Как вложить деньги в пенсионный фонд за рубежом

Бытует мнение, что представители творческих профессий легкомысленно относятся к деньгам. Однако далеко не всегда это так.

Клиент работает в шоу-бизнесе, очень узнаваемое лицо. Ему около 30 лет (я сознательно не указываю точный возраст, чтобы невозможно было "вычислить" клиента). Он планирует работать еще лет 20 и к 50 годам полностью отойти от дел. К тому времени он хотел бы иметь личный пенсионный фонд, который бы обеспечил ему ежемесячный доход в районе $5000. На мой вопрос, сколько ему уже удалось скопить для этих целей, он ответил уклончиво: "Да, я уже накопил некоторую сумму, которая хранится на счете в иностранном в банке. Кроме того, я мог бы ежегодно что-нибудь откладывать в свой пенсионный фонд. Вопрос в том, как это правильно и, главное, надежно организовать". К более откровенному разговору клиент не был готов и попросил вначале рассказать о "принципиальной модели" решения задачи, на основании которой он примет решение о дальнейшем сотрудничестве.

Я предложил клиенту рассмотреть следующую "модельную" ситуацию. Предположим, он уже сумел отложить на старость $1 млн. в свой пенсионный фонд. Отлично! Для такой суммы у него достаточно скромные запросы: $5000 в месяц. Кроме того, у него впереди еще 20 лет активного творчества.

Начнем с пессимистического сценария: за оставшиеся 20 лет клиенту не удастся увеличить свой личный пенсионный фонд. Что тогда? Допустим, что он продолжает держать деньги на банковском счете и процентная ставка по нему остается на нынешнем уровне - 1% в год. Но надо учитывать и инфляцию, допустим, в среднем 4% в год (за последние 10 лет в США она составила около 3,5% , а в Англии за последние 20 лет - 4% ). Это означает, что, когда клиенту исполнится 50 лет, ему понадобится не $5000, а $11000 - если, конечно, он хочет сохранить их покупательную способность. А когда ему, дай бог, исполнится 85, эта сумма возрастет до $43 000.

Сколько же денег должно быть в личном пенсионном фонде клиента к моменту выхода на пенсию, чтобы получать такие выплаты? Расчеты показывают, что достаточно много - около $8 млн. Хранящийся в банке $1 млн. через 20 лет (при 1% роста) превратится всего в $1,8 млн., а недостающая сумма составляет $6,2 млн! Чтобы ее накопить, нужно ежемесячно в течение 20 лет откладывать еще около $25 500.

Теперь рассмотрим другой сценарий, оптимистический. Допустим, что доход по уже имеющимся у клиента сбережениям до пенсии составит в среднем 8% годовых, а потом уменьшится до 5%. Это вполне реальные цифры. Тогда ему потребуется пенсионный фонд не $8 млн., а в два раза меньше - $3,9 млн. При этом наш миллион за 20 лет превратится в $4,2 млн. и даже превысит необходимую сумму.

Эти расчеты можно легко проверить при помощи Microsoft Money или другой программы по личным финансам. Они показывают, что, даже располагая значительными ресурсами, вы рискуете не обеспечить себе достойную старость, если ваши деньги не будут эффективно работать. Необходимо учитывать и другие важные аспекты организации личного пенсионного фонда.

Клиенту "принципиальная модель" понравилась, и мы приступили к работе и создали его личный пенсионный фонд. Я предложил ему вложить его активы так: 60% - в программу, известную как "пенсия миллионеров"; по 15% - в ценную бумагу, копирующую поведение индекса Standard & Poor's 500, и паевые фонды, вкладывающие деньги в облигации, а оставшиеся 10% - в фонды денежного рынка.

В основе "пенсии миллионеров" лежит 10-летний банковский вексель крупнейшего банка Европы, BNP Paribas. Ее название сохранилось с тех пор, когда воспользоваться ей можно было, имея минимум $15 - 20 млн. Но сейчас начальный порог снижен до $250 000, а вексель торгуется на вторичном рынке. Вложения в него гарантируются собственностью BNP Paribas, поэтому по своей надежности "пенсия миллионеров" не уступает депозиту. Ее доходность составляет от 0% до 18% в год в зависимости от поведения "корзины" из 15 акций известных европейских и американских компаний: Deutsche Bank, Bank of America, Credit Swiss Group, Hewlett Packard, McDonalds, Siemens и др. Модельные расчеты показали, что за 10-летний период среднегодовая доходность векселя превысит 10% с вероятностью выше 97%. Поэтому я рекомендовал вложить в него большую часть активов пенсионного фонда клиента.

Фонды облигаций и денежного рынка считаются достаточно консервативными, но при удачном стечении обстоятельств могут быть и очень доходными. Например, один из предложенных фондов денежного рынка, Managed Currency Fund инвестиционной компании Investec Global Strategy Fund, за 2003 г. принес доход 11,1% , а его среднегодовая доходность за последние 10 лет составила 8,8%. А доходность облигационного фонда Sterling Bond Fund компании Barclays Investment fund в прошлом году составила 16,8% , а с момента основания в 1972 г. - в среднем 9,2% годовых.

Кроме того, небольшую часть портфеля рекомендуется вкладывать в акции. Я предложил клиенту использовать Standard & Poor's Depositary Receipts (SPDR, депозитарные расписки S&P). Это ценная бумага, которая торгуется на бирже и соответствует 1/10 значения индекса S&P 500, одного из двух ведущих в США. Он отражает изменение цен акций 500 ведущих компаний США, так что, покупая SPDR, мы инвестируем в Америку. Акции, конечно, более рискованный инструмент, но в долгосрочной перспективе (напомню, срок программы 20 лет) они, как правило, оказываются более доходны. Так, вложенные в SPDR 15% активов пенсионного фонда клиента не создадут чрезмерных рисков.

В любом случае состояние этого портфеля будет постоянно отслеживаться и при необходимости в него станут вноситься коррективы.

Клиент согласился с этими предложениями, и недавно активы его пенсионного фонда были вложены именно таким образом. О результате говорить еще рано, ведь программа рассчитана на 20 лет.

Данный пример - лишь одно из возможных решений. Обстоятельства каждого человека уникальны.

Доброго здоровья вашим финансам, красивой и богатой старости!

СЕМЬ ВОПРОСОВ О БУДУЩЕЙ ПЕНСИИ:

1. Какой должна быть пенсия?

Обычно в качестве ориентира берется 75% от расходов в "допенсионной" жизни. Но это не закон. Также следует учесть другие доходы, наличие хорошей медицинской страховки и т. д.

2. Как учесть инфляцию?

Это можно сделать двумя путями: создав пенсионный фонд, размер которого значительно (возможно, в разы) превышает вашу реальную потребность в средствах, либо заставив деньги работать и приносить доход.

3. Куда вкладывать пенсионные деньги?

Только в надежные и ликвидные активы, нацеленные на долговременный рост. Здесь нет места спекуляциям. Причем по мере приближения пенсионного периода вложения должны становиться все более консервативными.

4. Кому их доверить?

5. Бизнес или пенсия?

Существует очень опасное заблуждение, что людям, у которых есть свой бизнес, не надо копить на старость и лучше, если деньги будут работать "у себя". Эта ошибка часто приводит к необратимым последствиям. Даже самый успешный бизнес подвержен многим рискам: потери, банкротства и т. д.

6. Как быть с налогами?

7. Кто этим должен заниматься?

Создание и мониторинг личного пенсионного фонда можно поручить профессионалу. Финансовый консультант поможет вам определить параметры будущего пенсионного фонда, выбрать способ его организации, подобрать надежные активы для вложения денег и т. д.

Кратко напомню эти причины, по которым целесообразно вкладывать деньги в зарубежные финансовые активы для формирования пенсионных накоплений:

ВВП России составляет всего 2,5% от мирового ВВП;

формировать пенсионные накопления в России дорого;

в России слабые законы;

в России инвестор не защищен;

в России не надежные банки и

в России нестабильная валюта.

Что нужно инвестору для нормальных инвестиций

Инвестиции требуют стабильности

В России инвестиции – это огромная нестабильность. Вспомним хотя бы:

1991-й год, когда в один день обесценились все сбережения граждан в банках, а на выплаты по страхованию жизни стало можно купить разве что батон дешевой колбасы…

или 1998-й год с его дефолтом, отказом государства от своих обязательств перед инвесторами по государственным облигациям, ростом курса доллара в несколько раз за каких-то несколько месяцев…

или 2008-й, когда фондовый рынок потерял за год более 70% (худший результат в мире)…

Все эти события оптимизма инвестору не добавляют.

Инвестиции – процесс долгосрочный.

Чтобы сформировать достаточный финансовый капитал для достижения своих финансовых целей, к числу которых относится и формирование пенсионных накоплений, может потребоваться 10-15-20 лет.

И на таких промежутках времени на первый план выходит надежность инвестиций. Что толку в средней доходности фондового рынка России в 25%, если она связана с возможностью все потерять за считанные дни!

Инвестиции требуют предсказуемости рисков

Экономические риски инвестиций в России связаны с однобокостью развития страны.

Сильнейшая зависимость от экспорта ресурсов приводит к тому, что доходность большинства инвестиционных вложений напрямую зависит от цен на энергоресурсы. Растет цена нефти – и можно вкладывать в любые акции фондового рынка, все вырастут. Упала цена на газ, и что бы ни делал Газпром, котировки его акций пойдут вниз.

А есть еще в России и серьезные политические риски.

Государство владеет долями в ключевых российских компаниях. Небольшой размер нашего фондового рынка позволяет государству и другим крупным игрокам направлять его движение в нужную сторону. Зачастую такие «интервенции» совершенно не учитывают интересов мелких частных инвесторов…

Поэтому долгосрочные инвестиции в России – это огромный риск, вызванный совершенно нерыночными причинами.

Неудивительно, что интерес к инвестированию денег в зарубежные финансовые активы для формирования пенсионных накоплений растет год от года.

Как вкладывать деньги в зарубежные финансовые активы для формирования пенсионных накоплений

Вложение денег в зарубежные финансовые активы для формирования пенсионных накоплений доступно не только избранным. Инвестиции в зарубежные финансовые активы не так сложны, как кажется поначалу, и не требуют серьезного капитала.

Рассмотрим только те способы инвестирования в зарубежные активы, которые можно рекомендовать, как надежные в плане защиты от мошенничества.

Всевозможные оффшоры на Сейшелах, Науру, в Либерии, Мьянме и т.п., торгующие контрактами CFD, бинарными опционами и подобными инструментами без реальной покупки активов, к инвестициям имеют весьма приблизительное отношение.

Мы рассмотрим только возможность официальной покупки финансовых активов – акций, облигаций, паев фондов и прочих финансовых инструментов создания капитала. И вы сами сможете выбирать подходящий вам способ инвестирования, исходя из ваших финансовых целей и финансовых возможностей.

Всего существует 3 способа вложения денег в зарубежные финансовые активы для формирования пенсионных накоплений:

инвестиционный счет в банке;

покупка финансовых активов через финансового брокера и

покупка финансовых активов через страховую компанию, так называемый английский способ.

Вложения денег в зарубежные финансовые активы для формирования пенсионных накоплений через инвестиционный счет в банке

Банки – самый популярный финансовый посредник в России. Именно поэтому они же приходят первыми на ум, когда заходит речь о вложении денег в зарубежные финансовые активы для формирования пенсионных накоплений.

Однако, это далеко не самый оптимальным способ инвестиций в зарубежные финансовые активы. Суть инвестиционного счета в банке состоит в том, что на нем хранятся не столько деньги, сколько финансовые активы. Банк по заявкам клиента покупает для него акции, облигации, паи паевых фондов и другие ценные бумаги.

Крупные банки обычно входят в различные финансовые группы, включающие в себя компании всего финансового сектора. Это позволяет банку создавать универсальную услугу частного банковского обслуживания (private banking), и инвестору не приходится обращаться в другие компании.

Эта универсальность, к сожалению, оказывается единственным плюсом частного банковского обслуживания (private banking).

Перечень же минусов private banking значительно больше:

во-первых частное банковское обслуживание (private banking) доступно очень состоятельным людям. Зарубежные банки не будут рассматривать заявки с суммами меньше полумиллиона долларов;

во-вторых, банк не заинтересован в продвижении услуг конкурентов и, прежде всего, будет предлагать свои инвестиционные продукты;

в-третьих, у банков, как правило, более высокие комиссии за управление, чем у других финансовых посредников;

в-четвертых, резидентам России запрещено получать деньги на зарубежные банковские счета.

То есть по закону прибыль от инвестиций нужно вывести в Российский банк, а уже из него сделать перевод на свой зарубежный счет. Обход этого закона чреват административной, а в отдельных случаях и уголовной ответственностью.

Вложения денег в зарубежные финансовые активы для формирования пенсионных накоплений через брокерский счет

Для тех, кто уже инвестирует на фондовом рынке России, в брокерском обслуживании нет ничего нового. За рубежом все устроено так же. Инвестор открывает счет у зарубежного биржевого брокера и получает онлайн-доступ к торгам на фондовой бирже.

Инвестор самостоятельно совершает сделки, приобретая и продавая активы, а биржевой брокер берет с инвестора комиссию за каждую сделку.

Главные плюсы вложения денег в зарубежные финансовые активы для формирования пенсионных накоплений через брокерский счет – оперативность и самостоятельность.

Инвестиционные сделки совершаются онлайн практически мгновенно, ликвидность инвестиционного портфеля максимальна. Плюс инвестор сам выбирает, когда и какими финансовыми активами торговать. Комиссии у биржевых брокеров составляют сотые доли процента на сделку, что на пару порядков ниже, чем в банковском секторе.

Самостоятельность принятия инвестором инвестиционных решений имеет обратную сторону – затраты времени и языковой барьер.

Немногие западные биржевые брокеры имеют русскоязычную техподдержку, а тщательный анализ финансовых активов для их покупки займет не один час, и даже не один день.

Минимальный порог входа для открытия счета у американских биржевых брокеров составляет 5 000 – 10 000 долларов.

В последнее время часть биржевых брокеров отказывается открывать счета российским инвесторам в свете увеличения напряженности между Россией и Западом. Однако, политика политикой, а бизнес есть бизнес.

Среди россиян наиболее популярными являются брокерские компании:

Interactive Brokers и
Charles Schwab.

В целом, брокерский счет подходит для опытных инвесторов, для которых гибкость и полный контроль над своими финансовыми активами являются важнейшими характеристиками инвестиционного портфеля.

Крупные российские биржевые брокеры, такие как БКС, Атон, Финам и т.п., также предлагают услугу доступа на зарубежные фондовые рынки.

Минимальная сумма для открытия такого брокерского счета составляет 1 000 – 2 000 долларов. В данном случае инвестор имеет русскоязычную поддержку, но более высокие комиссии и часто набор финансовых активов для торговли на фондовом рынке ограничен.

Вложения денег в зарубежные финансовые активы для формирования пенсионных накоплений через страховую компанию

Как правило, используется английский метод инвестиций (unit-linked plan) – покупка финансовых активов, юридически оформленная как полис страхования жизни.

Страхования, как такового в английском методе инвестирования нет.

По сути unit-linked plan представляет собой обычный брокерский счет, а страховой полис – лишь способ оптимизации налогов и получения дополнительных нерыночных выгод.

Unit-linked plan позволяет инвестору получить доступ к неограниченному спектру международных финансовых инструментов, включая депозиты в западных банках, взаимные фонды и фонды ETF, ценные бумаги и деривативы, структурированные продукты и т.д.

Страховая компания работает как биржевой брокер, то есть просто выполняет распоряжение о покупках-продажах активов, и при этом сочетает в себе возможности private banking в плане выбора инвестиций и юридической защиты финансового капитала.

Главные рыночные плюсы английского метода инвестиций (unit-linked plan) через страховую компанию

Более низкие комиссии за обслуживание:

страховая компания работает с финансовыми инструментами оптом, получая более низкий уровень комиссий, который недоступен частным инвесторам.
Помимо этого, страховые компании начисляют инвесторам бонус за лояльность, если инвестор вкладывает деньги на протяжении 5-10-15 лет.
Таких выплат ни один биржевой брокер инвестору не предложит.

Есть возможность накопления капитала:

если рассматривать английский метод инвестиций (unit-linked plan) как аналог биржевого брокерского счета, то порог входа у биржевых брокеров будет ниже.
Страховые компании откроют инвестору инвестиционную программу от сумм 20 000 – 30 000 долларов.
В то же время страховщики предлагают накопительные программы с периодическими платежами 100 – 500 долларов в месяц. Это делает английский метод инвестиций unit-linked plan самым демократичным способом инвестирования за рубеж.

Гарантии сохранности капитала при проблемах у страховой компании:

90% средств инвестора сразу же переводятся в траст. Таким образом, деньги инвесторов и деньги страховой компании разделены физически и юридически. Любые финансовые проблемы страховщика затрагивают только 10% средств клиентов.
Но нужно понимать, что данная защита не распространяется на рыночные потери инвесторов. Если инвестор вложился в неудачный финансовый инструмент и потерял 50% своего финансового капитала, эти убытки инвестору никто не вернет.

Нерыночные плюсы английского метода инвестиций (unit-linked plan) через страховую компанию

Четкая процедура наследования:

по закону наследники имеют право на получение наследства через полгода после смерти завещателя. Страховой же капитал выплачивается без задержек тому человеку, который указан в страховом полисе.

Льготное налогообложение:

страховые компании, предлагающие инвестирование по английскому методу, как правило, зарегистрированы в оффшорных зонах, и там вообще никаких налогов нет.
Но даже, если деньги возвращаются в Россию, есть оптимизация по налогообложению. По закону РФ выплаты из страховых компаний по полисам страхования жизни облагаются налогом только в части превышения прибыли над ставкой рефинансирования.

Анонимность капитала:

траст или трастовый фонд обеспечивает анонимность инвестиций инвестора. Управление деньгами происходит от лица траста, а информация о его участниках не подлежит разглашению.

Главный минус английского метода инвестиций (unit-linked plan) через страховую компанию – низкая ликвидность.

Контракты по Unit-linked plan обычно долгосрочные, заключаются на 15-25 лет. Расторжение контракта в течение первых 2-3 лет чревато полной потерей вложенных денег для инвестора.

Страховая компания не вернет вкладчику даже тех денег, которые он внес на свой счет. И на протяжении еще некоторого периода времени инвестор может расторгнуть договор, получив на руки только часть вложенных денег.

Особенно аккуратными нужно быть инвестору при заключении накопительных страховых программ.

Не надо забывать о валютном риске. Если вдруг из-за резкого скачка курса инвестор не сможет вкладывать деньги по контракту в оговоренной сумме 100 – 500 долларов в месяц, договор со страховой компанией может быть расторгнут, и вкладчик потеряет свои уже вложенные деньги.

В последние годы подобная ситуация стала не редкостью, ведь наивные инвесторы, поддавшись уговорам различных финансовых консультантов, часто заключали подобные программы на грани своих финансовых возможностей. И вот результат…

Российские инвесторы для вложения денег в зарубежные финансовые активы с целью формирования пенсионных накоплений через страховую компанию чаще всего используют программы компаний:

Hansard и
Investors Trust.

Вывод:

Необходимо помнить, что идеальных финансовых инструментов не бывает. Вкладывать деньги в зарубежные финансовые активы для формирования пенсионных накоплений все же стоит осознанно, понимая все риски и подводные камни выбранного способа инвестирования.

Продолжаем обсуждать тему накопления на пенсию. В предыдущих статьях я рассказал о том, Зачем копить на пенсию и Как копить на пенсию самому. Однако, когда речь заходит о долгосрочных накоплениях, многие люди считают это бессмысленным занятием, так как все накопления снова «сгорят». У многих до сих пор свежи в памяти обесценивание всех сбережений населения в начале 90-х, дефолт, девальвация в 1998-м и в 2014-м, принудительные облигационные займы СССР, по которым не выплачивался доход, и даже национализация и экспроприация накопленного после прихода к власти большевиков.

Со времен СССР все поменялось, но сегодняшняя ситуация в России по прежнему не является безоблачной:

Эти события и факторы не вызывают большого доверия к накоплению и хранению своих сбережений в рублях и в России. В данной статье я рассмотрю способы накопления на пенсию за рубежом.

Плюсы накопления пенсии за рубежом:

страновая диверсификация — часть ваших денег будет храниться за рубежом в более надежных странах, а не только в России;
финансовые институты развитых стран более устойчивы и надежны;
ваши сбережения будут номинированы в более надежных валютах, чем рубль;
больший выбор финансовых инструментов, чем в России;
более развитая система защиты капитала инвестора;
в некоторых случаях отсутствие языкового барьера.

Для накопления на пенсию за рубежом можно использовать различные варианты:

открыть счет в зарубежном банке;
купить зарубежную недвижимость;
открыть счет у зарубежного брокера;
открыть полис unit-linked в зарубежной страховой компании.

Счет в зарубежном банке

Для открытия счета в крупном и надежном зарубежном банке может понадобиться несколько десятков — сотен тысяч долларов или евро. Открытие счета (особенно для россиян) может быть долгой и хлопотной процедурой, потребовать различных документов о происхождении средств, рекомендательных писем и даже личного присутствия.

В зарубежном банке можно открыть вклад, однако ставка по такому вкладу будет очень небольшой — около или менее одного процента или даже отрицательной (за надежность нужно платить). В некоторых банках можно приобретать инвестиционные инструменты — взаимные фонды, структурные продукты. Банк в данном случае выступает агентом и обычно продает продукты аффилированных компаний, получая за это агентское вознаграждение, и беря немалую комиссию с клиента.

Вклады в Европе застрахованы на сумму до 100 000 евро, в США — до 250 000 долларов.

Основная проблема для владельца зарубежного банковского счета — валютное законодательство. Валютные резиденты РФ обязаны уведомить ФНС об открытии/закрытии зарубежного счета в течение месяца. Необходимо также ежегодно отчитываться о движении средств по счету, платить налоги, самостоятельно подавать налоговую декларацию.

На иностранные счета разрешено получать:

заработную плату от иностранного работодателя или стипендию,
прибыль от сдачи заграничной недвижимости,
страховые выплаты,
выплаты, присужденные иностранными судами
доходы от ценных бумаг, если эмитент, выпустивший ценную бумагу, прошел листинг на 21 бирже мира (из одобренного списка) или в России.

Остальные доходы нужно сначала зачислять в российский банк, а потом уже на зарубежный счет. Нарушение данного правила грозит штрафом от 75% до 100% от суммы перечисленных средств. По этим причинам банковский счет не очень хорошо подходит для накопления на пенсию, но может подойти, если вы планируете там жить, работать, купить недвижимость или учиться.

Зарубежная недвижимость

Граждане России с интересом смотрят на недвижимость в Европе, США и Азии. Однако при инвестировании в зарубежную недвижимость можно столкнуться со множеством подводных камней. Несколько лет назад различными консультантами предлагались вложения в британскую недвижимость — в парковки и студенческие общежития. Порог входа был небольшой — всего 25 000 фунтов, гарантированная доходность 8%.

Однако доходность гарантировалась всего в первые пару лет. После этого срока оказывалось, что объекты недвижимости не пользуются спросом у клиентов и дохода по ним нет. А продать эти объекты было практически невозможно. Поэтому при инвестировании в зарубежную недвижимость нужно детально разбираться во множестве вопросов:

как оформлена сделка и на каких условиях;
наличие права собственности;
особенности местного законодательства;
ваши обязательства по налогам и сборам;
правила сдачи недвижимости в аренду;
ликвидность объекта и возможность его продажи;
востребованность объекта среди арендаторов;
комиссии и добросовестность посредников — риэлтора и управляющей компании.

Зарубежная недвижимость — удовольствие не из дешевых. Ваши инвестиции могут составить от 100 тыс. евро. Нужно учитывать, что высокую доходность при сдаче объекта в аренду ожидать не стоит — она составит от 2% до 6% годовых. И она совсем не гарантирована. Часть этого дохода будут съедать налоги и плата управляющей компании, расходы на содержание и ремонт.

При приобретении строящегося объекта есть риски недостроя, в этом случае возврат денег может затянуться на многие годы. Перед приобретением объекта желательно съездить и посмотреть на него в живую с независимым и опытным консультантом. Поэтому лучше всего покупать недвижимость за рубежом когда есть планы переехать туда на постоянное место жительства либо как часть вашего инвестиционного портфеля.

Счет у зарубежного брокера

Открытие зарубежного брокерского счета дает возможность приобретать зарубежные финансовые инструменты на бирже: акции, облигации, ETF. Для открытия счета понадобится от 2 000 до 10 000 долларов в зависимости от брокера.

В отличие от банковского счета, брокерский счет не попадает под валютное регулирование, поэтому не нужно уведомлять налоговую об открытии/закрытии счета, не нужно ежегодно подавать отчет о движении денежных средств. На брокерские счета не распространяются штрафы в размере 75-100%. Однако придется самому платить налоги и подавать налоговую декларацию, если за прошедший год вы получили доход (что-то продали с прибылью или получили дивиденды). При этом не важно, выводили вы прибыль в Россию или нет.

Брокер является посредником между инвестором и биржей, обеспечивая доступ к торгующимся на бирже инструментам. Некоторые брокеры могут давать доступ сразу к нескольким биржам разных стран. Брокер берет небольшую комиссию за сделку, так же может взиматься комиссия за обслуживание.

Однако, количество зарубежных брокеров, которые готовы открывать счета россиянам значительно ограничено: их всего несколько штук и самым популярным является Interactive Brokers (США). Для открытия счета в Interactive Brokers понадобится 10 000 долларов США. Минимальная комиссия за сделку составит 0.005 доллара за акцию (но не меньше 1 доллара за сделку). Для счетов с суммой менее 100 000 долларов ежемесячно взимается комиссия за неактивность 10 долларов, если в этот период не было сделок. Поэтому открывать счет в IB с минимальной суммой нежелательно, так как величина комиссии составит 1,2% в год от величины счета.

В США брокерские счета защищены на случай банкротства и мошенничества на сумму до 500 000 долларов США.

Зарубежный брокер дает широкие возможности для формирования капитала на пенсию. Вы можете сформировать диверсифицированный портфель из биржевых фондов ETF, который может расти в цене и проносить текущий доход в виде дивидендов. Примеры инвестиционных портфелей можно посмотреть на этой странице.

Если до пенсии далеко, можно сформировать агрессивный портфель с доходностью около 8% годовых. Если цель — получение пассивного дохода, можно выбрать фонды дивидендных акций и фонды облигаций, которые будут приносить вам дивиденды.

Минусом работы через зарубежного брокера является необходимость производить все действия вручную:

обменять рубли на валюту через банк или на валютной бирже (через банк дороже);
перевести деньги на брокерский счет через банк, при этом банк за перевод берет немалую комиссию, поэтому небольшие суммы переводить брокеру невыгодно;
совершать сделки через торговый терминал брокера, который потребуется изучить;
ежегодно заполнять налоговую декларацию и платить налоги.

Часть этих проблем можно решить с помощью инвестирования через полис unit-linked.

Полис unit-linked

Unit-linked — это способ инвестирования, когда инвестирование происходит через полис страхования жизни, открытый в зарубежной страховой компании. Не стоит путать unit-linked с накопительным или инвестиционным страхованием жизни, которые продают российские страховые компании. Это совершенно разные вещи. Unit-linked предлагают только зарубежные компании.

На данный момент с россиянами работают четыре страховых компании: RL 360 (о. Мэн), Investors Trust (Каймановы о-ва), Hansard (о. Мэн), Custodian Life (Бермуды). Почти у всех компаний есть продукты двух типов: накопительные программы и программы с крупным единовременным взносом. Программу можно открыть в разных валютах: доллар США, евро, британский фунт и другие.

В рамках накопительной программы клиент оформляет полис страхования жизни на определенный срок (5-25 лет) и регулярно делает взносы с периодичностью раз в месяц/квартал/год. Самый минимальный порог взноса — у Investors Trust, он составляет 100 долларов в месяц. Взносы регулярно списываются с банковской карты (если карта в рублях, происходит автоматическая конвертация в доллары) без комиссии. Открыть полис unit-liked жизни можно только через представителя страховой компании.

Для инвестирования каждая страховая компания предлагает на выбор список взаимных фондов крупных международных управляющих компаний (J.P. Morgan, Fidelity, BlackRock, Franklin Templeton и др.). Клиент сам выбирает, куда инвестировать свои деньги — это принципиальное отличие от российского страхования. Клиенту доступны более сотни фондов, которые инвестируют в различные активы по всему миру. Зарубежные взаимные фонды имеют более низкие комиссии, чем российские ПИФы, но они больше по сравнению с зарубежными ETF. Кстати, Investors Trust — единственная компания, у которой в линейке помимо взаимных фондов есть ETF iShares, которых нет в накопительных программах других компаний.

При оформлении полиса клиент указывает в какие фонды и в какой пропорции будут инвестироваться взносы. Инвестирование взносов происходит автоматически по мере их поступления согласно указаниям клиента. При необходимости можно поменять фонды или их пропорции в портфеле.

В рамках программы с единовременным взносом выбор финансовых инструментов не ограничен определенным списком. Это своего рода брокерский счет, запакованный в страховой полис. Можно приобретать не только взаимные фонды, но и биржевые инструменты: ETF, акции, облигации, структурные продукты. Минимальная сумма для открытия такой программы — у компании Custodian Life, она составляет 30 000 долларов США. Однако по сравнению с брокером этот способ инвестирования имеет более высокие комиссии и некоторые ограничения по ликвидности.

В зависимости от страховой компании структура комиссий может отличаться. Но обычно клиент ежегодно платит некий процент от суммы активов за управление и фиксированную плату за полис. В накопительных программах часть комиссий возвращается в виде бонусов — дополнительных начислений от страховой компании. Чем больше срок работы полиса и сумма взноса, тем больше бонусы. Структура комиссий придумана таким образом, чтобы клиенту было выгоднее инвестировать большие суммы на длительный срок.

При досрочном расторжении полиса компания взимает штраф, сумма которого равна не уплаченным административным комиссиям. Вопреки общему мнению, накопления не замораживается на весь срок работы полиса — при необходимости клиент может изымать определенную часть денег из программы, не расторгая полис.

Плюсом unit-linked является налогообложение — доход, получаемый внутри полиса, не облагается в России налогом. Нет необходимости ежегодно подавать налоговую декларацию и уплачивать налог. Налог платится по льготной ставке только после закрытия полиса и вывода всех денег. Однако для получения дохода не обязательно закрывать полис и выводить все деньги, это можно делать частями на протяжении многих лет.

Защита капитала инвестора отличается в зависимости от страны регистрации. Например, на острове Мэн защита обеспечивается фондом защиты владельцев страховых полисов, который гарантирует возврат до 90% капитала. На Каймановых островах согласно местному законодательству страховые компании для хранения активов клиентов обязаны создать сегрегированный портфель, который отделяет активы клиентов от имущества страховой компании.

В случае смерти владельца полиса его наследникам выплачивается 101% накопленной суммы согласно долям, указанным в документах полиса. При инвестировании через брокера процедура наследования происходит на общих основаниях и занимает гораздо больше времени. Более подробные условия инвестирования через полис unit-linked можно узнать на сайтах страховых компаний или запросить у меня на этой странице.

Как спланировать пенсию за рубежом?

Для планирования зарубежной пенсии нужно сделать расчеты. Для этого воспользуемся пенсионным калькулятором от компании Vanguard. Введем в него следующие данные:

Текущий возраст: 30 лет
Выход на пенсию в: 60 лет
Годовой доход: $20 000
Сбережения в год: $5 000 (25% дохода)
Текущие накопления: $10 000
Желаемый доход на пенсии: 80% от заработка
Ожидаемая доходность инвестиций: 8% годовых
Государственная пенсия: $200 в месяц (возьмем по-минимуму, примерно 11 000 рублей)

Пенсионный калькулятор Vanguard

Калькулятор показывает, что при заданных условиях доход на пенсии (с учетом государственной) может составить $1,471 в месяц при целевых $1,333.

После выхода на пенсию главное — не тратить ваш капитал чрезмерно, иначе он закончится раньше, чем вы думаете. По расчетам к 60 годам должен накопиться капитал равный примерно $650 000. Что будет с капиталом, если мы будем тратить по $18 000 в год в течении 35 лет? Воспользуемся калькулятором выживаемости капитала Retirement nest egg calculator. Он нам показывает, что с вероятностью 99% при заданных условиях капитал не закончится раньше 35 лет.

Калькулятор выживаемости капитала

Однако, не стоит серьезно относиться к данным калькуляторам и планировать свою пенсию, основываясь только на их результатах. Они не могут учитывать всех факторов инвестирования (например, инфляцию) и особенностей клиента.

Как именно лучше копить на пенсию?

Зарубежный брокер и страховая компания являются самыми оптимальными способами для накопления на пенсию в иностранной валюте за рубежом. Что именно выбрать — зависит от личной ситуации.

В каких случаях подойдет накопительная программа unit-linked:

цель — накопить капитал;
нет крупной суммы для открытия счета у зарубежного брокера или unit-linked с единовременным взносом;
готовы регулярно инвестировать суммы от $100 в месяц (желательно открывать программу от $300-500 в месяц);
долгосрочный горизонт инвестирования от 10 лет минимум;
ваша стратегия — купи-держи-ребалансируй;
нет времени и желания на «ручное» инвестирование: переводить деньги на счет, совершать сделки через торговый терминал;
нет желания и времени на ежегодную подачу налоговой декларации и уплату налогов;
необходимо обособить свои накопления от прочего имущества (страховой полис не является имуществом, поэтому его нельзя изъять в случае развода или судебных претензий);
для вас важно как будет наследоваться ваш капитал в случае смерти (в качестве наследника вы можете назначить любое лицо или несколько лиц);
вы — госслужащий и вам запрещено владеть зарубежными активами (в случае unit-linked вы владеете полисом страхования жизни, а не активами);
у вас проблемы с дисциплиной — вам не хватает силы воли и порядка, чтобы самому регулярно инвестировать.

В каких случаях подойдет счет у зарубежного брокера:

цель — накопить капитал или разместить уже имеющийся капитал за рубежом для получения пассивного дохода;
капитала хватает для открытия брокерского счета, комиссии брокера по отношению к капиталу невелики;
банковские комиссии за перевод не будут съедать большой процент инвестируемой суммы;
вам требуется высокая ликвидность активов без ограничений;
вам не хватает инструментов, доступных в накопительной программе (акции, облигации, ETF);
активная или спекулятивная стратегия;
не смущает «ручной» режим инвестирования;
готовы ежегодно подавать декларацию и уплачивать налоги по общему режиму налогообложения;
устраивает общий режим наследования активов;
нет необходимости обособления своих накоплений;
вы — не госслужащий;
у вас нет проблем с дисциплиной инвестирования.

Полис unit-linked с единовременным взносом подойдет, если:

вам нужны вышеперечисленные преимущества брокерского счета;
ваша сумма инвестирования превышает $30 000 (желательно $100 000);
нет желания отчитываться перед налоговой;
есть желание оптимизировать налогообложение;
нужна четкая схема наследования активов;
нужно обособить свои накопления от другого имущества.

Ну а в конце я напомню, что ко мне можно обратиться для составления инвестиционного плана с целью накопления пенсии за рубежом.

Следующая публикация Вопросы и ответы про ИИС
Предыдущая публикация Как накопить на пенсию? Часть 2. Миссия выполнима.

Выбор компании-посредника для зарубежных инвестиций

Автор: Алексей Мартынов · Published 04.06.2018 · Last modified 29.10.2018

Зарубежное инвестирование. Как инвестировать за рубежом?

Автор: Алексей Мартынов · Published 27.01.2016 · Last modified 26.05.2018

Новая отчетность по зарубежным брокерским счетам

Автор: Алексей Мартынов · Published 19.01.2020

комментариев 10

Комментарии 10
Пингбэки 0

А какой инструмент из представленных используете вы?

Присоединяюсь к вопросу

Лично мне лучше подходит зарубежный брокер. Но вопрос выбора куда инвестировать и через кого инвестировать — всегда индивидуальный. Поэтому не стоит придавать этому факту большое значение.

Меньше 20000$ калькулятор не считает. Стоит задуматься 🙂

Читайте также: