Финансовые активы негосударственного пенсионного фонда

Лекаркина Надежда Константиновна
Заместитель директора ООО « ЦЭПЭС »
Главный редактор
Экономического научного журнала
«Оценка инвестиций»
ученая степень – кандидат экономических наук
адрес электронной почты – lnk@esm-invest.com

Аннотация. В настоящей статье был проведен анализ методологии проведения финансового анализа негосударственного пенсионного фонда, рассмотрены основные показатели финансового анализа, их особенности и основные отличия от показателей нефинансовых организаций.
Ключевые слова: финансовый анализ, негосударственный пенсионный фонд, анализ ликвидности, анализ финансовой устойчивости, анализ достаточности капитала, оценка бизнеса.

ОСОБЕННОСТИ МЕТОДОЛОГИИ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ НЕГОСУДАСТВЕННОГО ПЕНСИОННОГО ФОНДА ПРИ ОЦЕНКЕ БИЗНЕСА

В последние годы развитие пенсионной системы РФ способствовало образованию большого количества негосударственных пенсионных фондов (НПФ). Это повлекло за собой необходимость проведения оценки их бизнеса для различных целей и, при этом, проведения финансового анализа, который важен для расчета рисков НПФ, ставки дисконтирования и в целом для определения его финансового положения.

Основной целью финансового анализа для целей оценки бизнеса как правило является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Однако, в наиболее известной научной литературе, как правило, рассматривается только общие проблемы финансового анализа, анализируются показатели для нефинансовых организаций. В связи с тем, что НПФ отличается от нефинансовой организации, в настоящей статье рассмотрены особенности финансового анализа НПФ при оценке бизнеса и его основные отличия от финансового анализа обычных предприятий.

Негосударственный пенсионный фонд - организация, исключительной деятельностью которой является негосударственное пенсионное обеспечение, в том числе досрочное негосударственное пенсионное обеспечение, и обязательное пенсионное страхование. Такая деятельность осуществляется фондом на основании лицензии на осуществление деятельности по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию (далее - лицензия). [1]

Необходимо отметить, что деятельность негосударственных пенсионных фондов регулируется Федеральным законом от 07.05.1998 №75-ФЗ (ред. от 29.06.2015) «О негосударственных пенсионных фондах» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.07.2015), а также документами, инструкциями Банка России. Соответственно финансовый анализ НПФ необходимо проводить, опираясь на нормы закона.

Бухгалтерский баланс, на котором основывается любой финансовый анализ у негосударственного пенсионного фонда (НПФ) отличается от стандартной формы и имеет ряд статей, которые не присутствуют в балансе производственного предприятия.

Основные отличия присутствуют в пассиве баланса НПФ. Например, помимо разделов «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства» в пассиве баланса НПФ есть дополнительно разделы «Пенсионные резервы» и «Пенсионные накопления».

В разделе IV «Пенсионные резервы» отражается величина остатков пенсионных резервов, сформированных в соответствии с пенсионными правилами Фонда. Расшифровка состава и движения пенсионных резервов, состава и движения имущества, составляющего пенсионные резервы, раскрывается в Отчете о движении имущества, составляющего пенсионные резервы и пенсионные накопления негосударственного пенсионного фонда (форма № 5-НПФ). В разделе V «Пенсионные накопления» отражается величина остатков пенсионных накоплений, сформированных в соответствии со страховыми правилами Фонда. Расшифровка состава и движения пенсионных накоплений, состава и движения имущества, составляющего пенсионные накопления, раскрывается в Отчете о движении имущества, составляющего пенсионные резервы и пенсионные накопления негосударственного пенсионного фонда (форма № 5-НПФ). [2]

Так, пенсионные резервы предназначены для обеспечения платежеспособности по обязательствам перед участниками, а пенсионные накопления предназначены для обеспечения платежеспособности по обязательствам перед застрахованными лицами. [3]

При проведении анализа финансового состояния как правило решается задача исследования динамики изменения финансового состояния (финансовой достаточности, ликвидности) за определенный период.

При анализе любого производственного предприятия существует шесть основных методов проведения финансового анализа: горизонтальный (временной) анализ, вертикальный (структурный) анализ, трендовый анализ, анализ относительных показателей (коэффициентов), сравнительный (пространственный) анализ, факторный анализ.

Однако анализ финансового состояния предприятия для целей оценки бизнеса включает в себя только основные разделы: структура активов и пассивов, анализ имущественного положения, ликвидность, финансовая достаточность. Эти показатели можно рассчитать, как для обычного производственного предприятия, так и для негосударственного пенсионного фонда, учитывая при этом особенности бухгалтерской отчетности, инструкции Банка России и пр.

Финансовый анализ НПФ рекомендуется начинать с определения его ликвидности. Это связано с тем, что ликвидность - это один из основополагающих показателей, отражает способность предприятия отвечать по своим краткосрочным обязательствам. Ликвидность характеризуется степенью покрытия обязательств активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Этим показателем в значительной степени характеризуется возможности НПФ по выплате пенсионных накоплений.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположения в порядке возрастания сроков. [4]

Для анализа ликвидности негосударственного пенсионного фонда были в какой-то мере применены рекомендации к проведению финансового анализа страховых организаций, поскольку в какой-то мере НПФ сам является страховой компанией, а в балансе страховой организации и НПФ существует ряд аналогичных статей, таких как резервы и накопления.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы негосударственного пенсионного фонда можно разделить на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы: «Краткосрочные финансовые вложения» и «Денежные средства» (стр. 260 + стр. 250);

А2 – быстрореализуемые активы: «Краткосрочная дебиторская задолженность» и пр. (стр. 230 + стр. 270);

А3 – медленно реализуемые активы: «Дебиторская задолженность» (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), «Долгосрочные финансовые вложения», «Запасы» и пр. (стр. 140 + стр. 210 + стр. 240 + стр. 220);

А4 – труднореализуемые активы: «Нематериальные активы», Основные средства, Доходные вложения в материальные ценности, Незавершенное строительство, Прочие внеоборотные активы и пр. (стр. 120 + стр. 110 + стр. 125 + стр. 130 + стр. 145 + стр. 150) [5] .

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – краткосрочные пассивы: «Кредиторская задолженность» (стр. 620);

П2 – среднесрочные пассивы «Займы и кредиты», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов», «Прочие обязательства» (стр. 610 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660);

П3 – долгосрочные пассивы: «Пенсионные резервы», «Пенсионные накопления», «Долгосрочные обязательства» (стр. 450 + стр. 490 + стр. 590);

П4 – постоянные пассивы: «Целевое финансирование» (стр. 390).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения:

А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4 [6]

Сгруппировав активы и пассивы по степени ликвидности можно определить платежный излишек или недостаток НПФ. Это необходимо для оценки текущей и перспективной ликвидности.

Сопоставление результата ликвидности по первым двум группам (А1-П1+А2-П2) характеризует текущую ликвидность, по оставшимся двум группам (А3-П3+А4-П4) – перспективную ликвидность.

В НПФ могут возникать ситуации платежного недостатка по третьей группе и четвертой группе. Поскольку НПФ обязан вкладывать пенсионные накопления только в высоколиквидные надежные активы (например, ценные бумаги с низкими рисками, свободно обращающиеся на бирже), то он может не владеть большим количеством внеоборотных активов, однако в структуре баланса при этом может присутствовать большое количество пенсионных накоплений, которые являются долгосрочными пассивами. Для НПФ эта ситуация не является свидетельством низкой перспективной ликвидности. Со временем ценные бумаги будут обновляться и к моменту выплат по пенсионным накоплениям, НПФ будет располагать достаточным количеством ликвидных бумаг для осуществления выплат. В силу этой специфики для НПФ часто может быть актуален расчет только текущей ликвидности.

Вторым по важности и также имеющим особенности определения для НПФ являются показатели финансовой устойчивости, на основании которых формируется представление о возможностях НПФ своевременно покрывать свои обязательства, обеспечивая при этом стабильность деятельности в долгосрочной перспективе. Этим показателем характеризуются возможности НПФ по привлечению пенсионных накоплений.

Существует множество определений финансовой устойчивости, например
А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин определяют финансовую устойчивость предприятия как определенное состояние счетов предприятия [7] , гарантирующее его постоянную платежеспособность; М.С. Абрютина и А.В. Грачев, как надежно гарантированную платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров [8] ; Л.А. Богдановская, Г.Г. Виноградов связывают понятие финансовой устойчивости с перспективной платежеспособностью [9] .

Таким образом, мы можем определить финансовую устойчивость как определенное финансовое состояние предприятия, при котором оно способно своевременно покрывать свои обязательства, обеспечивая стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы, при этом у финансово устойчивого предприятия в структуре предполагается наличие собственного и заемного капитала в соотношении 1:1.

Для обычного предприятия как правило вычисляются значения финансовых коэффициентов, таких как коэффициент финансовой автономии, напряженности, финансирования, характеризующих устойчивость предприятия, а также их временная динамика.

Однако для анализа финансовой устойчивости НПФ важен размер его пенсионных обязательств, при этом активы фонда должны быть проанализированы с точки зрения ликвидности и доходности, при этом о финансовой устойчивости фонда будет свидетельствовать соблюдение баланса между пенсионными обязательствами НПФ и его пенсионными активами.

Таким образом, для НПФ одним из важнейших показателей финансовой устойчивости является достаточность собственных средств. Достаточность собственных средств для НПФ – показатель платежеспособности и основной норматив, регламентированный Банком России.

Достаточность собственных средств фонда и активов, в которые инвестированы средства пенсионных накоплений, рассчитывается по следующей формуле, согласно Положению об оценке соответствия деятельности негосударственного пенсионного фонда требованиям к участию в системе гарантирования прав застрахованных лиц от 24 ноября 2014 г. [10] :

где:
ДА – достаточность собственных средств фонда и активов, в которые инвестированы средства пенсионных накоплений;
Н – норматив, установленный Банком России, в настоящее время (по состоянию на январь 2016 г.) составляет 130 млн. руб.
А – стоимость активов фонда, за исключением активов, в которых размещены средства пенсионных резервов, включает в себя стоимость активов фонда, соответствующих требованиям законодательства Российской Федерации к составу средств пенсионных накоплений фондов, за исключением активов, приобретенных за счет средств пенсионных накоплений или пенсионных резервов, а также стоимость активов, приобретенных за счет средств пенсионных накоплений и соответствующих требованиям законодательства Российской Федерации к составу и структуре средств пенсионных накоплений фондов;
О – величина обязательств фонда, включающая в себя сумму средств застрахованных лиц [11] и стоимость обязательств фонда, подлежащих исполнению за счет имущества фонда, за исключением обязательств фонда, подлежащих исполнению за счет имущества, составляющего пенсионные резервы и пенсионные накопления.

Расчет значений А и О осуществляется по данным бухгалтерского учета фонда на последнюю отчетную дату.

На завершающем этапе финансового анализа НПФ для полноты расчетов рекомендуется дополнительно проводить горизонтальный и вертикальный, а также трендовый анализ, с применением классических методов расчета.

Особенностью вертикального анализа НПФ может быть: большое количество оборотных активов в структуре активов, в т. ч. краткосрочных финансовых вложений. Большое количество оборотных активов как правило формируется за счет средств пенсионных накоплений и бывает представлено, в основном ликвидными ценными бумагами. Пассивы состоят как правило из собственных средств, пенсионных резервов, пенсионных накоплений и обязательств, что характерно только для НПФ.

Таким образом, в настоящей статье были приведены основные показатели финансового анализа НПФ, их особенности и основные отличия от показателей нефинансовых организаций.

Библиографический список

Федеральный закон от 07.05.1998 N 75-ФЗ (ред. от 29.06.2015) "О негосударственных пенсионных фондах" (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.07.2015)
Федеральный закон от 28.12.2013 N 422-ФЗ (ред. от 30.12.2015) "О гарантировании прав застрахованных лиц в системе обязательного пенсионного страхования Российской Федерации при формировании и инвестировании средств пенсионных накоплений, установлении и осуществлении выплат за счет средств пенсионных накоплений".
Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 10 января 2007 г. N 3н "Об особенностях бухгалтерской отчетности негосударственных пенсионных фондов"
Положение об оценке соответствия деятельности негосударственного пенсионного фонда требованиям к участию в системе гарантирования прав застрахованных лиц. (утв. Банком России 24.11.2014 N 441-П) (Зарегистрировано в Минюсте России 24.12.2014 N 35347).
Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / М.С. Абрютина, А.В. Грачев - М.: Дело и Сервис 3-е изд., доп. и перераб. , 2001.
Анализ хозяйственной деятельности: Учебник/ Л.А. Богдановская, Г.Г. Виноградов, О.Ф. Мигун и др.; Под общ. ред. В.И. Стражева. – 2-е изд. – Мн.: Выш. шк., 1996. – 363 с.
Куликов С.В. Финансовый анализ страховых организаций. - Ростов н/Д.: "Феникс", 2006. - 221 с.
]]>Черешева Е.А., Карташова Ю.А. Комментарий к Федеральному закону от 7 мая 1998 г. N 75-ФЗ "О негосударственных пенсионных фондах". ]]>
Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев — М.: ИНФРА-М, 2003.

[1] Федеральный закон от 07.05.1998 N 75-ФЗ (ред. от 29.06.2015) "О негосударственных пенсионных фондах" (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.07.2015)
[2] Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 10 января 2007 г. N 3н "Об особенностях бухгалтерской отчетности негосударственных пенсионных фондов"
[3] ]]> Черешева Е.А., Карташова Ю.А. Комментарий к Федеральному закону от 7 мая 1998 г. N 75-ФЗ "О негосударственных пенсионных фондах". ]]>
[4] Куликов С.В. Финансовый анализ страховых организаций. – Ростов на Дону.: "Феникс", 2006. - 221 с.
[5] Строки баланса НПФ указаны в соответствии с Приказом Минфина РФ от 10.01.2007 N 3н «Об особенностях бухгалтерской отчетности негосударственных пенсионных фондов» (Зарегистрировано в Минюсте РФ 02.05.2007 N 9379).
[6] Куликов С.В. Финансовый анализ страховых организаций. - Ростов н/Д.: "Феникс", 2006. - 221 с.
[7] Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев — М.: ИНФРА-М, 2003.
[8] Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / М.С. Абрютина, А.В. Грачев - М.: Дело и Сервис 3-е изд., доп. и перераб. , 2001.
[9] Анализ хозяйственной деятельности: Учебник/ Л.А. Богдановская, Г.Г. Виноградов, О.Ф. Мигун и др.; Под общ. ред. В.И. Стражева. – 2-е изд. – Мн.: Выш. шк., 1996. – 363 с.
[10] Положение об оценке соответствия деятельности негосударственного пенсионного фонда требованиям к участию в системе гарантирования прав застрахованных лиц. (утв. Банком России 24.11.2014 N 441-П) (Зарегистрировано в Минюсте России 24.12.2014 N 35347).
[11] Определяется в соответствии с частями 1–3 статьи 6 Федерального закона от 28.12.2013 N 422-ФЗ (ред. от 30.12.2015) "О гарантировании прав застрахованных лиц в системе обязательного пенсионного страхования Российской Федерации при формировании и инвестировании средств пенсионных накоплений, установлении и осуществлении выплат за счет средств пенсионных накоплений"

Мои деньги на будущую пенсию копятся в НПФ. А что фонд с ними делает?

Пенсионные фонды вкладывают средства в разные финансовые инструменты, которые представлены на фондовой бирже — специальной площадке для торговли ценными бумагами.

Все ценные бумаги приобретаются через управляющие компании, работающие на бирже, и складываются в инвестиционный портфель фонда. Некоторые НПФ, в том числе «САФМАР», раскрывают на своих сайтах, информацию о структуре инвестиционных портфелей и эмитентах ценных бумаг. По итогам работы фонд раз в год начисляет доход на счета своих клиентов.

Можно поподробнее про портфель — какие там находятся ценные бумаги и как фонд их туда отбирает?

Финансовые инструменты, которые покупает фонд, можно разделить на две категории — долговые и долевые.

Долговые ценные бумаги — это инструменты с фиксированной доходностью. В основном это облигации — долговые расписки, которые выпускаются разными организациями для того, чтобы занять денег на развитие, а потом вернуть их с доходом. НПФ вкладывают средства как в государственные облигации федерального займа (ОФЗ), которые выпускает Минфин, так и в облигационные займы корпораций.

Еще один пример долговых инструментов — знакомые всем банковские депозиты. Фонд заранее знает, сколько он заработает на долговых ценных бумагах: доходность определяется еще до покупки, и она выше инфляции.

Долевые ценные бумаги — это акции, по которым нет зафиксированной заранее доходности. Покупая их, фонды становятся акционерами предприятия или компании. В сравнении с облигациями это более рискованный инструмент: участники рынка не знают точно (хотя могут спрогнозировать), сколько будут стоить акции через определенный период. Эти инструменты находятся в портфеле обычно в небольшом количестве и позволяют повысить доходность в период роста фондового рынка.

Фонд оценивает риски инвестирования в тот или иной актив (акции или облигации конкретной компании, депозит определенного банка), затем проводит закупку через управляющую компанию, работающую на фондовой бирже. В течение года биржевая стоимость активов меняется под влиянием самых различных факторов: внутренняя и внешняя экономика, политика, рост и спад в отраслях и т.д. По итогам года фонд оценивает изменившуюся стоимость каждого актива и рассчитывает доходность, которую затем отражает на счетах клиентов.

А если случится обвал рынка или у конкретной компании будут проблемы?

Есть несколько способов снижения рисков.

Для защиты от рыночных рисков есть прием, который называется диверсификацией, т.е. разделением вложений. Хорошо характеризует этот процесс известная поговорка «не клади все яйца в одну корзину». Это означает, что НПФ вкладывают пенсионные средства в разные активы, а не в одну компанию или одно направление. Данное требование закреплено в законе (№ 75 ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах»): фонды могут владеть не более 10% акций какой-либо одной компании. НПФ «САФМАР» стремится к максимально диверсифицированному портфелю, и целевой показатель для нас — владение не более 5% в одном эмитенте.

А сколько обычно долевых и долговых инструментов в портфелях фондов?

Есть две стратегии, которые чаще всего используются фондами, — это консервативная, когда в долговые инструменты (облигации) может быть вложено до 100% портфеля, и сбалансированная, когда пенсионных средств вкладывается в акции организаций. НПФ «САФМАР» применяет сбалансированную стратегию.

Перед кем фонды отвечают за вложения?

Для контроля инвестиционной деятельности НПФ в фондах существуют два департамента: инвестиционный и подразделение риск-менеджмента. Первый департамент контролирует направления инвестирования, второй проверяет уровень риска. Все сделки по итогам торгового дня также проверяет независимая организация — специализированный депозитарий. Кроме того, всю информацию в ежедневном режиме получает главный регулятор финансовых организаций — Банк России (Центральный банк Российской Федерации).

Также НПФ и его менеджмент несут фидуциарную ответственность за сделки. Согласно закону «О негосударственных пенсионных фондах» НПФ обязаны размещать пенсионные средства исключительно в интересах клиентов и по лучшим доступным условиям, и если Банк России при проверках сделок обнаруживает несоответствие лучшим условиям, фонд должен будет возместить потери всем своим клиентам. Эта норма закона начала действовать для всех сделок, заключенных после вступления закона о фидуциарной ответственности в силу, т.е. с 18 марта 2018 года.

Вы инвестируете деньги сами или работаете через управляющие компании?

Фонды передают пенсионные средства управляющим компаниям (УК) по договорам доверительного управления. Инвестиционный комитет НПФ определяет инвестиционную стратегию, ограничения по инвестированию для УК и оценивает их работу. НПФ «САФМАР» взаимодействует с девятью управляющими компаниями, подробнее о них можно прочитать в специальном разделе на нашем сайте.

Фонд забирает себе какую-то часть инвестиционного дохода?

Согласно закону, негосударственные пенсионные фонды взимают постоянную часть вознаграждения, которая рассчитывается от объема пенсионных накоплений под управлением, а также переменную часть вознаграждения. Последняя может составлять до 15% от полученного за год дохода. Из этих средств фонд уже самостоятельно оплачивает услуги управляющих компаний и специализированного депозитария.

А я могу повлиять на инвестиционные решения фонда? Может быть, мне хочется вложить все свои пенсионные деньги в ОФЗ!

Если мы говорим о накопительной пенсии, то не можете: только управляющие компании фондов по закону имеют право вкладывать пенсионные средства в ценные бумаги. Эта деятельность лицензируемая, что правильно с точки зрения управления накопительной частью государственной пенсии. Фонд нанимает высококвалифицированных специалистов и работает с профессионалами фондового рынка в лице управляющих компаний для наиболее грамотного вложения ваших средств.

Немного другая ситуация с пенсионными резервами. Это те деньги, которые фонд получает в управление от клиентов, которые копят на пенсию самостоятельно или с работодателем. Тот, кто заключает договор негосударственного пенсионного обеспечения с НПФ «САФМАР» (будь то человек или организация), может выбрать одну из трех инвестиционных стратегий — консервативную, сбалансированную или валютную. Конечно, вы не можете выбрать конкретных эмитентов, но вам доступно несколько вариантов инвестирования. Так что вы можете сами решить, что вам комфортнее — рискованное, но потенциально более доходное вложение средств, или же менее доходная и более надежная консервативная стратегия.

определен статьями 16, 18 Федерального закона от 07.05.1998 N 75-ФЗ (ред. от 29.06.2015) "О негосударственных пенсионных фондах".

Имущество негосударственного пенсионного фонда

Имущество негосударственного пенсионного фонда подразделяется:

на собственные средства,

пенсионные резервы и

Для обеспечения своей платежеспособности по обязательствам перед участниками

негосударственный пенсионный фонд формирует пенсионные резервы.

Для обеспечения своей платежеспособности по обязательствам перед застрахованными лицами

негосударственный пенсионный фонд формирует пенсионные накопления.

Пенсионные резервы негосударственного пенсионного фонда

Пенсионные резервы негосударственного пенсионного фонда включают в себя

резервы покрытия пенсионных обязательств и

Пенсионные резервы негосударственного пенсионного фонда формируются за счет:

дохода негосударственного пенсионного фонда от размещения пенсионных резервов;

иного имущества, определяемого по решению совета директоров (наблюдательного совета) негосударственного пенсионного фонда для покрытия отрицательного результата от размещения пенсионных резервов.

Нормативный размер пенсионных резервов негосударственного пенсионного фонда для пенсионных схем с установленными выплатами устанавливается Банком России.

Для учета денежных средств, составляющих пенсионные резервы, и для расчетов по операциям со средствами пенсионных резервов

негосударственному пенсионному фонду открывается (открываются) отдельный банковский счет (счета),

а для учета прав на ценные бумаги, составляющие активы, в которые размещены средства пенсионных резервов,

отдельный счет (счета) депо.

Денежные средства, составляющие пенсионные резервы, должны находиться в кредитных организациях, которые отвечают требованиям, установленным законодательством РФ к кредитным организациям - участникам системы обязательного страхования вкладов физических лиц в банках РФ.

Пенсионными правилами негосударственного пенсионного фонда может быть предусмотрено

формирование, учет и размещение резервов покрытия пенсионных обязательств раздельно по каждой пенсионной схеме.

В этом случае резервы покрытия пенсионных обязательств, сформированные в рамках одной пенсионной схемы,

не могут использоваться на покрытие обязательств негосударственного пенсионного фонда по другим пенсионным схемам.

При недостаточности средств пенсионных резервов, сформированных по пенсионной схеме, на покрытие обязательств негосударственного пенсионного фонда по данной схеме перед вкладчиками и участниками (их правопреемниками)

используются средства страхового резерва.

Пенсионные накопления негосударственного пенсионного фонда

Пенсионные накопления негосударственного пенсионного фонда формируются за счет:

переданных из Пенсионного фонда РФ в негосударственный пенсионный фонд по заявлению застрахованного лица и еще не переданных управляющей компании средств, учтенных в специальной части индивидуального лицевого счета застрахованного лица, включая страховые взносы на финансирование накопительной пенсии, а также дополнительные страховые взносы на накопительную пенсию, взносы работодателя, уплаченные в пользу застрахованного лица, и взносы на софинансирование формирования пенсионных накоплений в соответствии с Федеральным законом "О дополнительных страховых взносах на накопительную пенсию и государственной поддержке формирования пенсионных накоплений", средств материнского капитала, направленных на формирование накопительной пенсии, поступивших в Пенсионный фонд РФ для последующей передачи в негосударственный пенсионный фонд;

средств, переданных негосударственным пенсионным фондом в доверительное управление управляющей компании в соответствии с Федеральным законом N 75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах», включая чистый финансовый результат от реализации активов, изменение рыночной стоимости инвестиционного портфеля за счет переоценки на отчетную дату;

средств, поступивших в негосударственный пенсионный фонд от управляющих компаний для выплаты застрахованным лицам или их правопреемникам и еще не направленных на формирование выплатного резерва, на выплату накопительной пенсии, на осуществление срочной пенсионной выплаты, единовременной выплаты, выплат правопреемникам;

средств, переданных в негосударственный пенсионный фонд предыдущим страховщиком (негосударственным пенсионным фондом) в связи с заключением застрахованным лицом с негосударственным пенсионным фондом договора об обязательном пенсионном страховании в установленном Федеральным законом N 75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах» порядке;

средств, поступивших в негосударственный пенсионный фонд от управляющих компаний для передачи в Пенсионный фонд РФ или другой негосударственный пенсионный фонд в соответствии с Федеральным законом N 75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах» и еще не переданных в Пенсионный фонд РФ или другие негосударственные пенсионные фонды;

иного имущества, определяемого по решению совета директоров (наблюдательного совета) негосударственного пенсионного фонда для покрытия отрицательного результата от инвестирования пенсионных накоплений;

средств гарантийного возмещения, полученного в соответствии с Федеральным законом "О гарантировании прав застрахованных лиц в системе обязательного пенсионного страхования РФ при формировании и инвестировании средств пенсионных накоплений, установлении и осуществлении выплат за счет средств пенсионных накоплений".

В состав пенсионных накоплений негосударственного пенсионного фонда входят:

средства выплатного резерва, формируемого негосударственным пенсионным фондом в целях финансового обеспечения выплат накопительной пенсии, и
средства пенсионных накоплений, сформированные в пользу застрахованных лиц, которым назначена срочная пенсионная выплата.

На средства пенсионных резервов и на активы негосударственного пенсионного фонда, в которые размещены средства пенсионных резервов,

не может быть обращено взыскание по долгам негосударственного пенсионного фонда (за исключением долгов негосударственного пенсионного фонда перед его участниками, вкладчиками), вкладчиков, управляющей компании (управляющих компаний), специализированного депозитария и иных третьих лиц, включая застрахованных лиц и участников,

к ним также не могут применяться меры по обеспечению заявленных требований, в том числе арест имущества.

На средства пенсионных накоплений и активы негосударственного пенсионного фонда, в которые инвестированы средства пенсионных накоплений,

не может быть обращено взыскание по обязательствам негосударственного пенсионного фонда (за исключением обязательств негосударственного пенсионного фонда перед застрахованными лицами и их правопреемниками), вкладчиков, страхователя, управляющей компании (за исключением обязательств, возникших в связи с осуществлением ею деятельности по доверительному управлению средствами пенсионных накоплений), специализированного депозитария и иных лиц, включая застрахованных лиц и участников,

к ним также не могут применяться меры по обеспечению заявленных требований, в том числе арест имущества.

Исполнение обязательств субъектов отношений по негосударственному пенсионному обеспечению не может осуществляться за счет средств пенсионных накоплений.

Исполнение обязательств субъектов отношений по обязательному пенсионному страхованию

не может осуществляться за счет средств пенсионных резервов негосударственного пенсионного фонда.

Исполнение обязательств перед застрахованными лицами негосударственного пенсионного фонда по выплате накопительной пенсии или срочной пенсионной выплаты

не может осуществляться за счет средств пенсионных накоплений застрахованных лиц, которым не установлена накопительная пенсия или срочная пенсионная выплата.

Периодические манипуляции с нашими пенсионными отчислениями уже порядком запутали даже самых продвинутых граждан. Мы не будем сегодня затрагивать последние нововведения правительства по повышению пенсионного возраста.

Разберем, что такое негосударственные пенсионные фонды (НПФ) и как они могут повлиять на наше светлое будущее после окончания трудовой деятельности.

Немного теории

Я не буду утомлять подробностями пенсионного законодательства, но есть важные моменты, которые нам понадобятся для понимания темы статьи. Поясню их предельно просто.

В прошлом веке в России действовала распределительная пенсионная система. Это значит, что все отчисления работодателя с нашей зарплаты в Пенсионный фонд уходили на выплату сегодняшним пенсионерам. С 2002 года началась реформа, по которой мы перешли к распределительно-накопительной системе.

Страховая часть (16 %) поступает в Пенсионный фонд и по-прежнему уходит на выплаты сегодняшним пенсионерам.
Накопительная часть (6 %) остается в распоряжении работника и может инвестироваться для увеличения дохода.

Граждане имеют право выбирать:

оставить прежний способ распределения отчислений, т. е. полностью 22 % перечислять в ПФР;
разделить отчисления на 2 части и направить накопительную в управляющие компании (УК) или негосударственные пенсионные фонды (НПФ).

В последнем случае перечисленные средства под контролем и регулированием государства вкладываются в низкорискованные активы (акции, облигации) и приносят пусть и небольшой, но доход. После выхода на пенсию гражданин будет получать часть денег за счет страховой части и часть из накопленной им суммы. Ее, кстати, можно передать по наследству.

УК – это частные структуры, которые берут на себя функции управления вашими пенсионными деньгами (накопительной частью). Они формируют низкорискованный инвестиционный портфель, который в идеале позволит вам получить доходность выше, чем инфляция.

НПФ – это некоммерческая организация, которая обеспечивает сохранение и приумножение пенсионных отчислений за счет инвестирования, а при наступлении соответствующего возраста и выплату пенсии. Все взносы делаются на добровольной основе.

Все бы хорошо, но есть одно большое НО. С 2014 года государство ввело мораторий на накопительную часть, который означает, что все 22 % поступают в страховую часть на счета ПФР. Это связано с тем, что нет денег для выплат текущим пенсионерам. Получается, что возможность копить на пенсию есть пока только на бумаге.

Пока мораторий действует до 2020 года. Его могут продлить, как уже делали неоднократно. Но закрывать статью за ненадобностью не советую:

во-первых, мораторий могут и отменить;
во-вторых, до 2014 года работающее население успело что-то скопить на накопительном счете, а деньги должны работать.

Эти накопленные средства не ушли в страховую часть, а продолжают оставаться там, где выбрали люди. А варианты предлагали следующие:

передать для управления в государственную компанию (Внешэкономбанк),
перевести в негосударственные управляющие компании,
перевести в НПФ.

Выбор мы должны были сделать до 31.12.2015 путем подачи заявления в ПФР. Естественно, несколько миллионов человек оказались “молчунами”. Это те, кто проигнорировал призыв Пенсионного фонда и не сделал никакого выбора. Их пенсионные деньги в полном объеме поступают в страховую часть.

Пенсия будущих пенсионеров, не определившихся с выбором негосударственного фонда или управляющей компании, будет состоять только из одной части и выплачиваться из средств работающего на тот момент населения.

У остальных накопленные до 2014 года деньги продолжают инвестироваться и приносить доход. Поэтому тема выбора УК и НПФ остается актуальной. Мы можем раз в год менять эти организации. Но так часто делать этого не стоит. Почему? Расскажу дальше.

На сегодня все, что перечислил за нас работодатель после 2014 года, полностью поступает в бюджет Пенсионного фонда. Сложно сказать, что будет после 2020 года, поэтому пока актуально говорить только об уже имеющихся накоплениях.

Критерии выбора НПФ

В последние годы активизировалась борьба НПФ за деньги граждан 1967 года рождения и младше. Именно эта возрастная категория в полной мере может воспользоваться преимуществами накопительной части пенсии.

На сегодня действует 35 НПФ, которые являются участниками программы страхования, и 21 УК, с которыми ПФР заключил договоры. Актуальные списки можно посмотреть на сайтах Пенсионного фонда и Агентства по страхованию вкладов. При таком количестве фондов сложно выбрать лучший. Этот вопрос требует ответственного подхода.

Поговорим о критериях выбора самого выгодного и надежного НПФ.

Участие в системе страхования

Если фонд лишится лицензии, ваши деньги не пропадут, а будут возмещены из страхового фонда.

Срок работы НПФ

Есть фонды, которые созданы в период пенсионной реформы после 2005 года. Не исключено, что они просто захотели заработать на огромных деньгах граждан, которые крутятся в пенсионной системе. Поэтому лучше обратить внимание на фонды, созданные гораздо раньше.

Во-первых, они создавались для привлечения дополнительных средств населения по формированию еще одной пенсии. Во-вторых, фонды смогли пережить несколько экономических кризисов. В-третьих, накопили большой опыт работы в непростых условиях.

Экономические показатели работы

В первую очередь обратите внимание на доходность, потому что это именно тот показатель, который будет приумножать ваши отчисления. Анализ надо делать минимум за 5 последних лет, иначе получите необъективную картину. Слишком высокая доходность – признак, что фонд вкладывает средства в рискованные активы.

Запомните, инвестирование пенсионных денег должно быть консервативным, т. е. практически безрисковым. Поэтому не стоит ожидать высокую доходность.

Можно проанализировать такие показатели, как количество участников фонда, объем привлеченных денег.

Рейтинги НПФ

Некоторые фонды показали отрицательные или очень маленькие показатели доходности. Например, Сафмар – всего 1,15 % годовых, Лукойл-Гарант – -13,55 %, Образование – -13,83 %.

Я показала первые 10 фондов в порядке убывания доходности. Проанализируем деятельность троих лидеров за период с 2015 по 2017 годы.

Показатели деятельности	2015 год	2016 год	2017 год
НПФ Газфонд пенсионные накопления
Доходность, %	13,92	12,3	9,53
Активы, тыс. руб.	118 230 987	153 090 042	490 289 837
Участники, чел.	29	31	164 733
НПФ Согласие
Доходность, %	9,13	9,13	8,31
Активы, тыс. руб.	22 528 768	44 471 651	2 043 642
Участники, чел.	0	0	20 520
НПФ “Первый промышленный альянс”
Доходность, %	13,34	13,05	8,14
Активы, тыс. руб.	5 059 736	5 242 165	6 841 321
Участники, чел.	59 153	59 591	44 051

Такой анализ интересующего фонда рекомендую сделать за 5 лет.

Как перевести накопительную часть пенсии в НПФ

Если вы не знаете или не помните, где ваши пенсионные деньги, то закажите выписку с лицевого счета. Это можно сделать в личном кабинете на сайте ПФР или через Госуслуги. Выписка моментально приходит на электронную почту.

Разберем на моем примере, какую информацию вы можете узнать из документа:

Выбранный вариант перечисления взносов (все 22 % в страховую часть или только 16 %).

Наименование УК или НПФ.

Объем пенсионных накоплений на лицевом счете, которые направляются в накопительную часть.

Также вы можете посмотреть ваш трудовой стаж для начисления пенсии, количество присвоенных баллов и другие сведения.

Если выбранный вариант НПФ вас полностью удовлетворяет, то больше ничего делать не надо. Если вы захотите сменить фонд на более надежный и доходный, по вашему мнению, то выполните следующие действия:

Выберите новый фонд по описанным выше критериям.
Придите туда с паспортом и СНИЛС или подайте заявку онлайн на сайте.
Подпишите необходимые заявления и договор о переходе.

Обратите внимание, что деньги переведут не сразу, договор вступит в действие только на следующий год. Например, я заключила договор 20 мая 2017 года, он вступил в действие только 27 марта 2018 года. Инвестиционный доход за 2018 год мне начислят до 31 марта 2019 года.

А теперь самое важное! Вы имеете право менять фонды 1 раз в год. Но если не пройдет 5 лет с момента последнего перехода, то вся ваша накопленная доходность сгорает. Поэтому надо очень сильно подумать, прежде чем писать заявление. На моем примере сменить фонд без потери дохода я смогу только в 2023 году.

Вы можете самостоятельно сформировать свою пенсию независимо от государства. До 2005 года НПФ занимались только этим: привлекали клиентов, открывали для них разные программы накопления, инвестировали средства и обеспечивали их сохранение и прирост. После 2005 года они получили доступ к накопительной части пенсии. Правда, лишились его уже в 2014 году.

Поэтому если вы решили обеспечить себя дополнительной пенсией, то выберите НПФ, изучите их тарифы и условия, заключите долгосрочный договор и копите. А после 2020 года, может быть, разморозится накопленное ранее.

У НПФ отобрали лицензию, что делать?

Тенденция последних лет – это укрупнение НПФ, ликвидации тоже случаются. Ничего специально делать в случае отзыва лицензии или реорганизации не надо. В первом случае все накопленные деньги переведут в ПФР, они не пропадут. Во втором случае – на счета новой организации. Но инвестиционного дохода вы можете и не увидеть. Недавно моя знакомая столкнулась с такой ситуацией.

Когда-то в 2013 году перевела накопительную часть пенсии в НПФЭ (фонд электроэнергетики). Каждый год начислялся процент, около 8 % годовых. А в прошлом году НПФЭ переименовали в Лукойл-Гарант, а потом объединили с НПФ “Открытие”.

Пришла информация, что мой счет и личный кабинет теперь в НПФ “Открытие”. Но только начисленных процентов на счете уже нет, только голая сумма страховых взносов.

Написала письмо в фонд, спросила, куда делись накопления за 6 лет. Через 2 недели получила ответ, что 2017 год был очень тяжелый для банковского сектора, и чтобы сохранить пенсионные средства, фонд отразил нулевую доходность по счетам клиентов. Они списали все накопленные проценты за предыдущие годы.

Заключение

Последние новости об очередной пенсионной реформе в части повышения возраста выхода на пенсию и продления заморозки накопительной части почти лишили большую часть населения страны надежды накопить и дожить. По-прежнему выбор страховщика остается за вами. А еще лучше, если начнете мыслить шире и перестанете зависеть от государственной подачки на дожитие.

Читайте также: