Порядок управления пенсионными активами

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Есаулкова Татьяна Станиславовна

Статья посвящена анализу результатов мониторинга текущего состояния управления пенсионными активами в системе негосударственного пенсионного обеспечения (НПО). В результате исследования выявились такие тенденции рынка НПО, как уменьшение темпов прироста средств пенсионных резервов в негосударственных пенсионных фондах и концентрация рынка НПО. Сделаны выводы и даны рекомендации, касающиеся совершенствования размещения средств пенсионных резервов, в частности, расширение линейки финансовых инструментов с доходностью на уровне или выше уровня инфляции, а также пересмотрен лимит вложений данных средств в те или иные финансовые инструменты с целью либерализации ограничений.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Есаулкова Татьяна Станиславовна

PENSION ASSET MANAGEMENT IN THE SYSTEM OF NON-PUBLIC PENSION INSURANCE

The main objectives of the article: 1) analysis of the results of monitoring the current state of pension assets management in the system of non-state pension insurance (NPI), which revealed such trends in the NPI market as a decrease in the growth rate of pension reserves in non-state pension funds , processes of concentration of the NPI market, and 2) substantiation of conclusions and recommendations on improving the allocation of pension reserves, in particular, the expansion of the range of financial instruments with profitability at or above the level of inflation, as well as the revision of the limit of investments of these funds in certain financial instruments in order to liberalize the restrictions.

Текст научной работы на тему «Управление пенсионными активами в системе негосударственного пенсионного обеспечения»

УПРАВЛЕНИЕ ПЕНСИОННЫМИ АКТИВАМИ В СИСТЕМЕ НЕГОСУДАРСТВЕННОГО ПЕНСИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ

Всероссийский научно-исследовательский институт труда при Министерство труда и социальной защиты РФ

105064, г. Москва, ул. Земляной вал, д. 34, Российская Федерация

Аннотация. Статья посвящена анализу результатов мониторинга текущего состояния управления пенсионными активами в системе негосударственного пенсионного обеспечения (НПО). В результате исследования выявились такие тенденции рынка НПО, как уменьшение темпов прироста средств пенсионных резервов в негосударственных пенсионных фондах и концентрация рынка НПО. Сделаны выводы и даны рекомендации, касающиеся совершенствования размещения средств пенсионных резервов, в частности, расширение линейки финансовых инструментов с доходностью на уровне или выше уровня инфляции, а также пересмотрен лимит вложений данных средств в те или иные финансовые инструменты с целью либерализации ограничений.

Ключевые слова: негосударственное пенсионное обеспечение, управление пенсионными резервами, негосударственные пенсионные фонды, управляющие компании, доходность инвестирования

PENSION ASSET MANAGEMENT IN THE SYSTEM OF NON-PUBLIC PENSION INSURANCE

All-Russian Research Institute of Labour of Ministry of Labour of Russia 34, Zemlyanoy Val st., Moscow, 105064, Russian Federation

Abstract. The main objectives of the article: 1) analysis of the results of monitoring the current state of pension assets management in the system of non-state pension insurance (NPI), which revealed such trends in the NPI market as a decrease in the growth rate of pension reserves in non-state pension funds, processes of concentration of the NPI market, and 2) substantiation of conclusions and recommendations on improving the allocation of pension reserves, in particular, the expansion of the range of financial instruments with profitability at or above the level of inflation, as well as the revision of the limit of investments of these funds in certain financial instruments in order to liberalize the restrictions.

© CC BY Есаулкова Т. С., 2019.

Keywords: non-state pension provision, management of pension reserves, non-state pension funds, management companies, return on investment.

Управление пенсионными активами в системе негосударственного пенсионного обеспечения (НПО) (размещение пенсионных резервов) осуществляют либо непосредственно негосударственные пенсионные фонды (НПФ), либо фонды передают аккумулированные средства пенсионных резервов (СПР) в доверительное управление (ДУ) управляющим компаниям, участвующим в пенсионной системе (УК). Хотя фонды и имеют право самостоятельно осуществлять отдельные инвестиционные операции, связанные с размещением пенсионных резервов, в большинстве случаев они передают такое управление одной или нескольким УК.

СПР включают в себя: резервы покрытия пенсионных обяза-

тельств и страховой резерв. Финансовыми источниками СПР являются: пенсионные взносы, доход от размещения пенсионных резервов, целевые поступления, иное имущество, определяемое по решению совета директоров (ФЗ «О НПФ»). Годовой прирост объема СПР в НПФ с 2013 по 2018 гг. представлен в табл. 1.

Из таблицы следует, что объем СПР на протяжении анализируемого периода увеличивался. Однако темпы прироста неоднократно снижались. Например, с 16,1% в 2017 г. до 7,1% в 2018 г., хотя общий объем СПР за 2018 г. вырос с 1184,1 млрд руб. до 1267,9 млрд руб.

Отношение СПР к ВВП (в %) представлено в таб. 2.

Динамика изменения объема СПР за 2G13-2G1S гг.

Год 2G13 2G14 2G15 2G16 2G17 2G1S

Объем СПР, млрд ру Не можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

5. Требуется пересмотр и лимит вложений СПР в те или иные финансовые инструменты с целью

либерализации ограничений (например, пересмотр ограничений на максимальную долю акций юридических лиц и пр.).

6. Введение стресс-тестирования, с одной стороны, необходимо, т. к. направлено на повышение надёжности НПФ, контроля над кредитным качеством СПР, но, с другой стороны, оно сделало инвестиционные портфели СПР ещё более консервативными, с финансовыми инструментами с невысоким уровнем доходности. Требуется тщательный анализ всех последствий введения стресс-тестирования в деятельность НПФ.

7. Необходимо расширить список активов, в которые НПФ могут самостоятельно размещать СПР (например, это могут быть облигации и акции российских эмитентов, паи российских паевых инвестиционных фондов и пр.), при этом должны быть сохранены ограничения на структуру инвестиционного портфеля.

1. Джамай Е. В., Зинченко А. С., Боброва М. Б. Разработка эффективной стратегии оптимизации инвестиционной деятельности // Вестник Московского государственного областного университета. Серия: Экономика. 2017. № 2. С. 175-179.

2. Ермаков Д. Н., Хмелевская С. А. Современное пенсионное обеспечение в Российской Федерации. М., 2017. 396 с.

4. Коньков В. А. Принцип обеспечения сохранности средств пенсионных резервов в правоотношениях из пенсионного договора // Бизнес, менеджмент и право. 2015. С. 142-145.

6. Федорова Е. А., Разин Ю. А. Управление пенсионными накоплениями негосударственными пенсионными фондами // Финансы и кредит. 2015. № 26. С.2-10.

1. Dzhamay E. V., Zinchenko A. S., Bobrov M. B. [Development of an effective strategy for optimization of investment activities]. ln:Vestnik Moskovskogo gosudarstvennogo oblastnogo universiteta. Seriya: Ekonomika [Bulletin of Moscow Region State University. Series: Economics], 2017,no. 2,pp. 175-179.

2. Yermakov D. N., Khmelevskaya S. A. Sovremennoe pensionnoe obespechenie v Rossijskoj Federacii [Modern Pension Provision in the Russian Federation]. Moscow, 2017. 396 p.

3. Kokorev R. A. [NPF at another turning point: new challenges and questions without clear answers]. In: Pensionnoe obozrenie: elektronnyj zhurnal [Pension Review. Electronic Journal], 2019, no. 1 (37). Available at: http://pensionobserver. ru/47417 (accessed:12.07.2019).

4. Konkov V. A. [Principle of ensuring the safety of pension reserve funds in legal relations from the pension contract]. In: Biznes, menedzhment Ipravo [Business, Management and Law], 2015,pp. 142-145.

5. Nogin Y. B. [Nature of ratings of non-state pension funds: Russian realities]. In: Pensionnoe obozrenie: elektronnyj zhurnal [Pension Review. Electronic Journal], 2019,no. 3 (29). Available at: http://pensionobserver.ru/127066 (accessed: 12.07.2019).

6. Fedorov E. A., Razin Y. A. [Management of pension savings by non-state pension funds]. In: Finansy i kredit [Finance and Credit], 2015, no. 26, pp. 2-10.

ИНФОРМАЦИЯ ОБ АВТОРЕ

Есаулкова Татьяна Станиславовна - кандидат экономических наук, докторант Всероссийского научно-исследовательского института труда при Министерстве труда и социальной защиты; e-mail: sovet@vcot.info

INFORMATION ABOUT THE AUTHOR

Tatyana S. УвзаыШоуа - PhD in Economics, doctoral degree-seeking candidate at All-Russian Research Institute of Labour of Ministry of Labour of Russia; e-mail: sovet@vcot.info

Есаулкова Т. С. Управление пенсионными активами в системе негосударственного пенсионного обеспечения II Вестник Московского государственного областного университета. Серия: Экономика. 2019. № 3. С. 59-68. DOI: 10.18384I2310-6646-2019-3-59-68

YesaulkovаT. S. Pension Asset Management in the System of Non-Public Pension Insurance. In: Bulletin of Moscow Region State University. Series: Economics, 2019, no. 3#p. 59-68. DOI: 10.18384I2310-6646-2019-3-59-68

ВТБ Капитал Управление активами предлагает корпоративным клиентам следующие услуги:

  • Управление средствами Негосударственных пенсионных фондов

Наша управляющая компания предлагает негосударственным фондам набор стратегий, позволяющий эффективно работать со всеми типами средств Фонда:

1. Доверительное управление пенсионными накоплениями

ВТБ Капитал Управление активами является победителем конкурса по отбору управляющих компаний для заключения с ними Пенсионным фондом РФ договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений.

Для Негосударственных пенсионных фондов, осуществляющих деятельность по обязательному пенсионному страхованию ВТБ Капитал Управление активами предлагает стратегии управления средствами пенсионных накоплений, учитывающие все особенности работы с этим видом активов и полное соответствие законодательству.

Договор доверительного управления пенсионными накоплениями между НПФ и ВТБ Капитал Управление активами определяет:

  • срок инвестирования;
  • виды и сроки предоставления отчетности;
  • размер вознаграждения ВТБ Капитал Управление активами;
  • инвестиционную декларацию.

2. Доверительное управление пенсионными резервами

ВТБ Капитал Управление активами предлагает НПФ услуги по доверительному управлению пенсионными резервами. Инвестирование пенсионных резервов производится в полном соответствии с требованиями действующего законодательства.

Договор доверительного управления пенсионными резервами между НПФ и ВТБ Капитал Управление активами определяет:

  • срок инвестирования;
  • виды и сроки предоставления отчетности;
  • размер вознаграждения ВТБ Капитал Управление активами;
  • инвестиционную декларацию.

3. Доверительное управление собственными средствами НПФ

Доверительное управление собственными средствами НПФ позволит Вашему Фонду наиболее эффективно инвестировать средства для обеспечения уставной деятельности.

Механизм взаимодействия с Фондом не предусматривает дополнительных ограничений на вложения и изъятия фондом собственных средств. Фонд может востребовать собственные средства в любой день и в любом объеме.

Договор доверительного управления собственными средствами между НПФ и ВТБ Капитал Управление активами определяет:

  • срок инвестирования;
  • инвестиционную стратегию управления пенсионными резервами;
  • виды и сроки предоставления отчетности;
  • размер вознаграждения ВТБ Капитал Управление активами.

Все права защищены © 2020

АО ВТБ Капитал Управление активами (ВТБК УА), (лицензия ФКЦБ России от 06.03.2002 № 21-000-1-00059 на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, без ограничения срока действия; Лицензия ФСФР России от 20.03.2007 № 045-10038-001000 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, без ограничения срока действия). Содержание сайта www.vtbcapital-am.ru и любых страниц сайта («Сайт») предназначено исключительно для информационных целей. Сайт не рассматривается и не должен рассматриваться как предложение ВТБК УА о покупке или продаже каких- либо финансовых инструментов или оказание услуг какому-либо лицу. Информация на Сайте не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Никакие положения информации или материалов, представленных на Сайте, не являются и не должны рассматриваться как индивидуальные инвестиционные рекомендации и/или намерение ВТБК УА предоставить услуги инвестиционного советника. ВТБК УА не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные на Сайте, подходят лицам, которые ознакомились с такими материалами в соответствии с их инвестиционным профилем. Финансовые инструменты, упоминаемые в информационных материалах Сайта, также могут быть предназначены исключительно для квалифицированных инвесторов. ВТБК УА не несёт ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах. Никакие финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые на Сайте, не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы ВТБК УА выполнить требование регистрации в такой юрисдикции. В частности, доводим до Вашего сведения, что ряд государств ввел режим ограничительных мер, которые запрещают резидентам соответствующих государств приобретение (содействие в приобретении) долговых инструментов, выпущенных Банком ВТБ. ВТБК УА предлагает Вам убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые в информационных материалах финансовые инструменты, продукты или услуги. Таким образом, ВТБК УА не может быть ни в какой форме привлечен к ответственности в случае нарушения Вами применимых к Вам в какой-либо юрисдикции запретов. Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой или приобретением финансового инструмента или инвестиционного продукта, Вы должны самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги и/или продукта, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, или перед приобретением конкретного финансового инструмента или инвестиционного продукта, свою готовность и возможность принять такие риски. При принятии инвестиционных решений, Вы не должны полагаться исключительно на мнения, изложенные на Сайте, но должны провести собственный анализ финансового положения эмитента и всех рисков, связанных с инвестированием в финансовые инструменты. Ни прошлый опыт, ни финансовый успех других лиц не гарантирует и не определяет получение таких же результатов в будущем. Стоимость или доход от любых инвестиций, упомянутых на Сайте, могут изменяться и/или испытывать воздействие изменений рыночной конъюнктуры, в том числе процентных ставок. Все цифровые и расчетные данные на Сайте приведены без каких-либо обязательств и исключительно в качестве примера финансовых параметров. ВТБК УА не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), включая реальный ущерб и упущенную выгоду, возникшие в связи с использованием информации на Сайте. Настоящий Сайт не предоставляет и не предназначен для оказания консультационных услуг по правовым, бухгалтерским, инвестиционным или налоговым вопросам, в связи с чем не следует полагаться на содержимое Сайта в этом отношении. ВТБК УА прилагает разумные усилия для получения информации из надежных, по его мнению, источников. Вместе с тем, ВТБК УА не делает каких-либо заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся в информационном материале, размещенном на Сайте, являются достоверными, точными или полными. Любая информация, представленная в материалах Сайта, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. Любая приведенная на Сайте информация и оценки не являются условиями какой-либо сделки, в том числе потенциальной. ВТБК УА не гарантирует доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения. ВТБК УА настоящим информирует Вас о возможном наличии конфликта интересов при предложении рассматриваемых на Сайте финансовых инструментов. Конфликт интересов возникает в следующих случаях: (i) ВТБК УА является эмитентом одного или нескольких рассматриваемых финансовых инструментов (получателем выгоды от распространения финансовых инструментов) и участник группы лиц ВТБК УА (далее — участник группы) одновременно оказывает брокерские услуги и/или услуги доверительного управления (ii) участник группы представляет интересы одновременно нескольких лиц при оказании им брокерских, консультационных или иных услуг и/или (iii) участник группы имеет собственный интерес в совершении операций с финансовым инструментом и одновременно оказывает брокерские, консультационные услуги и/или (iv) участник группы, действуя в интересах третьих лиц или интересах другого участника группы, осуществляет поддержание цен, спроса, предложения и (или) объема торгов с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, действуя, в том числе в качестве маркет-мейкера. Более того, участники группы могут состоять и будут продолжать находиться в договорных отношениях по оказанию брокерских, депозитарных и иных профессиональных услуг с отличными от инвесторов лицами, при этом (i) участники группы могут получать в свое распоряжение информацию, представляющую интерес для инвесторов, и участники группы не несут перед инвесторами никаких обязательств по раскрытию такой информации или использованию ее при выполнении своих обязательств; (ii) условия оказания услуг и размер вознаграждения участников группы за оказание таких услуг третьим лицам могут отличаться от условий и размера вознаграждения, предусмотренного для инвесторов. При урегулировании возникающих конфликтов интересов ВТБК УА руководствуется интересами своих клиентов. Более подробную информацию о мерах, предпринимаемых ВТБК УА в отношении конфликтов интересов, можно найти в Политике ВТБК УА по управлению конфликтом интересов, размещённой на Сайте. Открытые паевые инвестиционные фонды под управлением АО ВТБ Капитал Управление активами: ОПИФ РФИ «ВТБ — Фонд Акций» (Правила Фонда зарегистрированы ФСФР России 13.09.2007, № 0968-94131582); ОПИФ РФИ «ВТБ — Фонд Сбалансированный» (Правила Фонда зарегистрированы ФСФР России 13.09.2007, № 0962-94131346); ОПИФ РФИ «ВТБ – Фонд Еврооблигаций развивающихся рынков» (Правила Фонда зарегистрированы ФСФР России 13.09.2007, № 0958-94130789); ОПИФ РФИ «ВТБ – Фонд Компаний малой и средней капитализации» (Правила Фонда зарегистрированы ФСФР России 13.09.2007, № 0959-94131180); ОПИФ РФИ «ВТБ — Фонд Предприятий с государственным участием» (Правила Фонда зарегистрированы ФСФР России 13.09.2007, № 0966-94131263); ОПИФ РФИ «ВТБ — Фонд Электроэнергетики» (Правила Фонда зарегистрированы ФСФР России 13.09.2007, № 0965-94131501); ОПИФ РФИ «ВТБ — Фонд Технологий будущего» (Правила Фонда зарегистрированы ФСФР России 13.09.2007, № 0967-94131429); ОПИФ РФИ «ВТБ — Фонд Металлургии» (Правила Фонда зарегистрированы ФСФР России 13.09.2007, № 0961-94131104); ОПИФ РФИ «ВТБ — Фонд Еврооблигаций» (Правила Фонда зарегистрированы ФСФР России 13.09.2007, № 0963-94130861); ОПИФ РФИ «ВТБ — Фонд Нефтегазового сектора» (Правила Фонда зарегистрированы ФСФР России 13.09.2007, № 0960-94131027); ОПИФ РФИ «ВТБ — Фонд «Мировые премиальные бренды» (Правила Фонда зарегистрированы ФСФР России 13.09.2007, № 0964-94130944); ОПИФ РФИ «ВТБ — БРИК» (Правила Фонда зарегистрированы ФКЦБ России 11.08.1997 г. № 0012-46539678); ОПИФ РФИ «ВТБ — Фонд Глобальных дивидендов» (Правила Фонда зарегистрированы ФКЦБ России 26.02.2003, № 0090-59893176); ОПИФ РФИ «ВТБ — Фонд Казначейский» (Правила фонда зарегистрированы ФКЦБ России 26.02.2003 № 0089-59893097); ОПИФ РФИ «ВТБ — Индекс МосБиржи» (Правила фонда зарегистрированы ФКЦБ России 21.01.2004 № 0177-71671092), ОПИФ РФИ «ВТБ — Фонд Облигаций. Ответственные инвестиции» (Правила Фонда зарегистрированы ФСФР России 25.09.2007, № 0997-94132239); ОПИФ РФИ «ВТБ – Фонд Акций. Ответственные инвестиции»» (Правила Фонда зарегистрированы ФСФР России 25.09.2007, № 0998-94132311); ОПИФ РФИ «ВТБ – Фонд Смешанных инвестиций» (Правила Фонда зарегистрированы ФКЦБ России 05.03.2003, № 0092-59891904); ОПИФ РФИ «ВТБ — Фонд Золото» (Правила Фонда зарегистрированы ФСФР России 31.03.2009, № 1407-94156211); ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Почта Банк - Золото» (Правила Фонда зарегистрированы ЦБ России 09.04.2020, № 4009) ), ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ВТБ – Фонд Денежного рынка. Рубли» (Правила Фонда зарегистрированы ЦБ России 20.08.2020, № 4138), ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ВТБ – Фонд Денежного рынка. Доллары» (Правила Фонда зарегистрированы ЦБ России 24.08.2020, № 4127). Биржевые паевые инвестиционные фонды под управлением АО ВТБ Капитал Управление активами: БПИФ РФИ «ВТБ – Российские корпоративные облигации смарт бета» (Правила фонда зарегистрированы ЦБ России 31.01.2019, № 3647), БПИФ РФИ «ВТБ - Фонд Акций американских компаний» (Правила фонда зарегистрированы ЦБ России 28.05.2019, № 3735), БПИФ РФИ «ВТБ – Фонд «Американский корпоративный долг» (Правила фонда зарегистрированы ЦБ России 27.06.2019, № 3754), БПИФ РФИ «ВТБ – Фонд Акции развивающихся стран» (Правила фонда зарегистрированы ЦБ России 27.06.2019, № 3755), БПИФ РФИ «ВТБ – Корпоративные российские еврооблигации смарт бета» (Правила Фонда зарегистрированы ЦБ России 19.11.2019, № 3906), БПИФ РФИ «ВТБ – Ликвидность» (Правила фонда зарегистрированы ЦБ России 28.11.2019, №3915), БПИФ РФИ «ВТБ – Индекс МосБиржи» (Правила фонда зарегистрированы ЦБ России 10.02.2020, №3965), БПИФ РФИ «ВТБ – Фонд Золото. Биржевой» (Правила Фонда зарегистрированы ЦБ России 14.05.2020, № 4038), БПИФ рыночных финансовых инструментов «ВТБ – Еврооблигации в евро смарт бета» (Правила фонда зарегистрированы ЦБ России 10.09.2020, №4158). «Индекс МосБиржи» и «Индекс Корпоративных облигаций Московской Биржи» – фондовые индексы, рассчитываемые ПАО Московская Биржа. Правообладателем Товарных знаков «Индекс МосБиржи» и «MOEX» является ПАО Московская Биржа. ПАО Московская Биржа не дает никаких гарантий и заверений третьим лицам в целесообразности инвестирования в финансовые продукты ВТБК УА, основанные на индексах, рассчитываемых ПАО Московская Биржа. Основанием возникновения отношений между ПАО Московская Биржа и ВТБК УА является предоставление неисключительной лицензии на использование Товарных знаков «Индекс МосБиржи» и «MOEX». Индекс МосБиржи и Индекс Корпоративных облигаций Московской Биржи, рассчитываемые ПАО Московская Биржа и который напрямую ассоциируется с Товарным знаком «Индекс МосБиржи», создан, рассчитывается, поддерживается без привязки к ВТБК УА и его хозяйственной деятельности. Закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости под управлением АО ВТБ Капитал Управление активами: ЗПИФ недвижимости «ВТБ Капитал – Жилая недвижимость 1» (Правила фонда зарегистрированы ЦБ России 03.06.2016, № 3163), ЗПИФ недвижимости «ВТБ Капитал – Жилая недвижимость 2» (Правила фонда зарегистрированы ЦБ России 08.02.2018, № 3462). Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Правилами доверительного управления ОПИФ, находящимися под управлением ВТБК УА предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ОПИФ. Прежде, чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления фондом. Получить информацию о Фондах и ознакомиться с Правилами доверительного управления Фондов, с иными документами, предусмотренными Федеральным законом «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123112, Россия, г. Москва, наб. Пресненская, д. 10, этаж 15, помещение III, по телефону 8-800-700-44-04 (для бесплатной междугородной и мобильной связи), по адресам агентов или в сети Интернет по адресу www.vtbcapital-am.ru. ВТБК УА не гарантирует, что работа Сайта или любого контента будет бесперебойной и безошибочной, что дефекты будут исправлены или что серверы, с которых эта информация предоставляется, будут защищены от вирусов, троянских коней, червей, программных бомб или подобных предметов или процессов или других вредных компонентов. любые выражения мнений, оценок и прогнозов на сайте, являются мнениями авторов на дату написания. они не обязательно отражают точку зрения ВТБК УА и могут быть изменены в любое время без предварительного предупреждения. Ни при каких обстоятельствах ВТБК УА не будет нести ответственности за любые косвенные, случайные, специальные, штрафные или косвенные убытки (включая, без ограничения, убытки за потерю данных, бизнеса или прибыли), вытекающие из или в связи с этими условиями, за невозможность использования Сайта или любых продуктов, услуг или контента купленных, полученных или хранящихся на Сайте, будь то на основе контракта, деликта, объективной ответственности или иным образом, даже если ВТБК УА был предупрежден о возможности такого ущерба, и невзирая на то, что средство правовой защиты не достигает своей основной цели. Без ограничения вышеизложенного положения, равно как и эти ограничения распространяются также на любые претензии третьих лиц в отношении пользователей. Несмотря на любые другие заявления, ничто в настоящих условиях не призвано исключить или ограничить любые обязанности или обязательства, которые ВТБК УА имеет перед своими клиентами в соответствии с действующим законодательством, или которые не могут быть исключены или ограничены в порядке действующего законодательства.


Продолжая использовать наш сайт, Вы даете согласие АО ВТБ Капитал Управление активами на обработку файлов cookie и пользовательских данных с использованием интернет-сервисов Google Analytics, Яндекс.Метрика, Google AdWords и Яндекс.Директ: сведения о местоположении устройства пользователя; тип и версия ОС; тип и версия браузера; тип устройства и разрешение его экрана; источник, откуда пришел на сайт пользователь; с какого сайта или по какой рекламе; язык ОС и браузера; какие страницы открывает и на какие кнопки на сайте нажимает пользователь; IP-адрес устройства, в целях функционирования сайта, проведения ретаргетинга и ремаркетинга и проведения аналитических исследований. С файлами cookie и пользовательскими данными будут совершаться следующие действия: сбор, запись, систематизация, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передача (доступ), блокирование, удаление, уничтожение. Если Вы не хотите, чтобы Ваши данные обрабатывались, покиньте сайт.
Узнать больше

Добавлено в закладки: 0

Что такое управление пенсионными средствами? Описание и определение понятия

Управление пенсионными средствами – это процесс контроля средств, которые поступают на пенсионные счета.

Управление пенсионными средствами в РФ производится или государством, или управляющими частными компаниями. В стране при этом в итоге реформы 2002 года работает пенсионная система, во время которой в пенсии есть две части — накопительная и трудовая, которая учитывается в Пенсионном фонде на специальном счете.

ПФР управляет трудовой частью пенсии. По отношению к накопительной граждане имеют выбор: или оставить ее в управлении государства, или перевести в частную управляющую компанию.

Управление активами от лица государства возлагается на Внешэкономбанк (ВЭБ) на основе постановления правительства РФ от 22.01.2003 № 34. ВЭБ на осень 2011 года образовал два инвестиционных портфеля, в основании которых имеются пенсионные средства граждан: инвестиционный портфель ценных государственных бумаг и увеличенный инвестпортфель. В первый включаются, в основном, ценные государственные бумаги, ценные бумаги с государственной гарантией выполнения обязательств эмитентов и валюта, включая доллары США, рубли, фунты стерлингов, евро и так далее. В активы второго портфеля можно добавить ценные ипотечные бумаги и ценные бумаги финансовых международных организаций.

Итоги госуправления пенсионными средствами такие. По увеличенному портфелю: 2007-й – прибыль 5,98%, 2008-й – убыток 0,46%, 2009-й – прибыль 9,52%, 2010 год – 7,62%. По портфелю ценных государственных бумаг: 2009-й – прибыль 5,72%, 2010 год – 8,17%.

Стоимость чистых активов увеличенного портфеля на конец III квартала 2011 года была более 1,19 трлн рублей. Данный показатель по портфелю государственных ценных бумаг равен приблизительно 4,6 миллиарда.


Помимо ВЭБа, по заявлению граждан управлять накоплениями пенсионных сбережений могут управляющие частные компании. Соответствующий договор с Пенсионным фондом на осень 2011-го оформили 54 организации.

Учёт пенсионных средств

Можно в целом предположить, что управление активами госкомпанией – ВЭБом — является более консервативным. Это ее выбор делает предпочтительным во времена, которые тяжелы для экономики, то есть. в периоды спадов. А управляющие частные компании могут добиться лучших результатов , когда экономика в стадии подъеме. На практике граждане при этом выбор УК для собственных пенсионных сбережений могут производить не чаще, чем раз в год: заявление подают до 31 декабря текущего года для того, чтобы перевести деньги на следующий год.

Учет в обоих вариантах управления пенсионными накоплениями ведет ПФР. Однако есть и третий вариант – перевести их в пенсионный негосударственный фонд. Таких фондов всего в России по состоянию на октябрь 2011 года зарегистрировано 117. Обычно, это или отраслевые фонды, к примеру «ЛУКОЙЛ-Гарант», НПФ «Мосэнерго», «Транснефть» и так далее, или фонды, которые созданы самими управляющими компаниями или банками: НПФ «Ренессанс жизнь и пенсии», НПФ «Райффайзен», НПФ Сбербанка и так далее. Как бы там ни было, управление активами возложат на те же самые управляющие компании, которые имеют необходимые лицензии. При этом, когда выбран пенсионный негосударственный фонд, то они ПФР не буд
ут учитываться.

Гражданам в границах пенсионной реформы 2002 года предоставили возможность перевести часть пенсионных отчислений, накопительную составляющую трудовой пенсии, на лицевой индивидуальный накопительный пенсионный счет и выбор — инвестировать данные средства через управляющую государственную компанию (Внешэкономбанк) или управляющую частную компанию

Доходность, которую возможно приобрести, работая с управляющими негосударственными компаниями, выше потенциально, нежели у государственной. Увеличение доходности инвестиций обеспечено благодаря более широкому списку инвестиционных инструментов, в которые разрешается инвестировать средства, активной политике инвестирования — частные управляющие компании будут пытаться наиболее динамично отслеживать смену курсовой стоимости ценных бумаг, приобретать по наименьшей цене инвестиционные инструменты, а продавать по наибольшим ценам. Получившийся инвестиционный доход направят на увеличение накопительной части пенсии всех будущих пенсионеров. Это является немаловажным, так как
средств и сами средства пенсионных накоплений защищены надёжным образом.

Во-первых, гарантия защищенности средств заключена в том, что пенсионные накопления инвестируют в границах инвестиционной жесткой декларации.

Обращаем внимание, что государство производит учет всех пенсионных накоплений, переданных в управление управляющим частным компаниям. Этим, государство, в лице Пенсионного фонда, понесет ответственность за сбережение средств.

Во-вторых, все пенсионные накопления, которые переданы управляющим компаниям, застрахованы соответственно с требованиями, которые установлены в договоре с Пенсионным фондом.

В-третьих, работа управляющих компаний по распоряжению средствами пенсионных накоплений регулируется со стороны уполномоченного независимого органа – специального депозитария, без разрешения которого управляющая компания не может выполнить ни одной сделки.

Главные понятия

Договор о пенсионном страховани
и заключают с гражданином, когда для образования и инвестирования собственных пенсионных накоплений он в качестве страховщика выбрал пенсионный негосударственный фонд (НПФ). Данное соглашение, соответственно с которым НПФ должен, когда наступают пенсионные основания произвести выплату и назначение накопительной части трудовой пенсии гражданину или оплаты его правопреемникам.

Застрахованные лица – это граждане, на которых распространяют пен­сионное обязательное страхование.

Застрахованные лица — это граж­дане РФ и временно или посто­янно проживающие на территории РФ зарубежные граждане и лица, не имеющие гражданства:

  • работающие по договору правового гражданского характера или по трудовому договору, предмет которого это оказание услуг или исполнение работ и по лицензионному или авторскому договору;
  • обеспечивающие себя самостоятельно работой ( нотариусы, которые занимаются частной практикой, адвокаты, индивидуальные предприниматели);
  • которые являются членами фермерских (крестьянских) хозяйств;
  • работающие за границами территории РФ при уплате страховых взноов в Пенсионный фонд РФ;
  • являющиеся членами семейных, родовых общин небольших народов Севера, которые занимаются традиционными отраслями хозяйствования;
  • священнослужители;
  • другие группы граждан, у которых правовые отношения по пенсионному обязательному страхованию появляются соответственно с Федеральным законом от 15.12.2001N 167-ФЗ “О пенсионном страховании в РФ”.

Обязательное пенсионное
страхование (ОПС) – это система создаваемых государством организационных, правовых, экономических мер, которые направлены на компенсацию гражданам заработной платы, которая получена ими до того, как наступит обязательное страховое обеспечение – пенсия.

В России ОПС производится страховщиками – негосударственными пенсионными фондами и Пенсионным фондом Российской Федерации.

Необходимое страховое обеспечение – выполнение страховщиком собственных обязательств перед лицом, которое застраховано, когда наступает страховой случай при помощи оплаты трудовой пенсии, социального пособия на похороны умерших пенсионеров, которые не подлежат социально­му обязательному страхованию в случае временной нетру­доспособности и ввилу материнства на день смерти.

Персонифицирован­ный (индивидуальный) учет – это ведение и организация учета данных о всех застрахованных лицах для воплощения в жизнь его пенсионных прав соответственно с законодательством РФ.

Эти данные касаются страхового (трудового) стажа, страховых взносов на накопительную и страховую части трудовой пенсии и так далее.

Пенсионный фонд РФ открывает всем застрахованным лицам лицевой индивидуальный счет (ИЛС). Размер пенсии в отношении обязательного пенсионного страхования зависит от средств, которые накоплены на ИЛС. Чем более продолжительный трудовой стаж гражданина и заработок, тем больше средств отразят на его лицевом индивидуальном счете.

Страхователи

Страхователи – все без исключения юридические лица и индивидуа
льные предприниматели и лица, обеспечивающие самостоятельно себя работой, – нотариусы, адвокаты и так далее., которые занимаются частной практикой, уплачивают страховые за застрахованных лиц (своих работников) взносы или лично за себя в Пенсионный фонд РФ.

Страховой номер лицевого индивидуального счета (СНИЛС) – это номер личного счета гражданина в системе пенсионного обязательного страхования. Данный номер обозначают в страховом свидетельстве пенсионного обязательного страхования.

Страховое свидетельство пенсионного обязательного страхования – документ, который гражданин приобретает по месту жительства в территориальном органе ПФР, заполнив анкету. Гражданин, поступивший впервые на работу, получает страховое свидетельство через работодателя (страхователя).

В страховом свидетельстве указывают: ФИО, номер ИЛС, дата регистрации, как застрахованного лица, пол, место и дата рождения. Страховое свидетельство предъявляют при устройстве на работу, при оформлении трудового договора, при обращении по любому вопросу в ПФР, включая назначение (перерасчет) пенсии.

От момента регистрации в системе пенсионного обязательного страхования данные о стаже, уплаченных и начисленных страховых взносах застрахованного лица для того, чтобы назначить пенсию, подтверждаются на основе данных персонифицированного (индивидуального) учета.

Государственная управляющая компания (ГУК) – это юридическое лицо, которое уполномочено Правительством РФ производить инвестирование средств, которые переданы ему Пенсионным фондом Российской Федерации в доверительное управление пенсионных накоплений граждан, которые не использовали право выбора управляющей частной компании или НПФ и тех граждан, которые доверили осознанно управление собственными пенсионными накоплениями управляющей государственной компании.

Функции ГУК в настоящее время исполняет «Банк внешнеэкономической деятельности и развития» («Внешэкономбанк», ВЭБ).

«Внешэкономбанк» образует два инвестиционных портфеля для того, чтобы инвестировать средства пенсионных накоплений граждан:

  • инвестиционный портфель ценных государственных бумаг, который состоит из ценных государственных бумаг РФ, облигаций русских эмитентов, которые гарантированы РФ, денежных средств в иностранной валюте и рублях,
  • инвестиционный расширенный портфель, который образуется из ценных государственных бумаг РФ и ценных бумаг субъектов РФ, облигаций русских эмитентов, ценных ипотечных бумаг, которые выпущены соответственно с законодательством РФ об ипотечных ценных бумагах, финансовых средств в рублях и в зарубежной валюте на счетах в кредитных организациях, депозитов в зарубежной валюте и рублях, ценных бумаг финансовых международных организаций.


Чтобы средства пенсионных накоплений граждан инвестировали в инвестиционном портфеле ценных государственных бумаг, нужно подать необходимое заявление в территориальное управление Пенсионного фонда РФ. Когда гражданин в ПФР не обращался с заявлением о выборе портфеля частной или государственной компании или о переходе в НПФ, по умолчанию его средства будут инвестировать в инвестиционном расширенном портфеле ГУК.

Доходы от вложения средств пенсионных накоплений – это проценты и дивиденды (доход) по банковским депозитам и ценным бумагам, прочие типы доходов от операций по вложению средств пенсионных накоплений, финансовый чистый итог от продажи активов, финансовый итог, который отражает смену рыночной стоимости инвестиционного портфеля на основании переоценки (в порядке, который определяется Правительством РФ).

Инвестирование

Инвестирование средств пенсионных накоплений зависимо от выбора гражданина проводит управляющая государственная компания, управляющая частная компания или пенсионный негосударственный фонд.

Инвестирование средств пенсионных накоплений – это деятельность управляющей государственной компании, управляющих частных компаний или пенсионных негосударственных фондов по управлению средствами пенсионных накоплений. Цель инвестирова­ния – это их приумножение и сохранение. Сред­ства пенсионных накоплений помещаются лишь в низкорисковые активы (ценные бумаги и денежные средства), которые разрешены законодательством РФ:

  • ценные государственные бумаги РФ;
  • ценные государственные бумаги субъ­ектов РФ;
  • облигации российских эмитентов;
  • акции российских эмитентов, которые созданы в форме ОАО;
  • доли, паи, акции инвестиционных индексных фондов, которые размещают средства в ценные государственные бумаги зарубежных государств, акции и облигации других зарубежных эмитентов;
  • ценные ипотечные бумаги, которые выпущены соответственно с законодательством РФ о ценных ипотечных бумагах;
  • денежные средства на счетах в кредитных организациях в рублях;
  • депозиты в кредитных организациях в валюте РФ и в зарубежной валюте;
  • зарубежную валюту на счетах в кредитных организациях;
  • ценные бумаги финансовых международных организаций, которые допущены к публичному обращению или размещению в РФ соответственно с законодательством РФ о рынке ценных бумаг.

Добавочные ограничения

Правительство РФ имеет право устанавливать добавочные ограничения на инвестирование пенсионных накоплений.

Инвестиционный портфель – это активы (ценные бумаги и денежные средства), которые сформированы благодаря средствам, переданным Пенсионным фондом РФ по одному договору доверительного управления управляющей компании и от других активов обособленные.

Инвестиционный портфель образуется управляющей компанией соответственно с инвестиционной декларацией, которая является неотъемлемой частью договора доверительного управления пенсионными накоплениями, и добавочными ограничениями, которые установлены Правительством РФ.

«Молчуны» (выражение в обиходе, которое не закреплено в законодательстве) – граждане, которые не воспользовались правом избрать для управления собственными пенсионными накоплениями частную или государственную управляющую компанию или пенсионный негосударственный фонд. Средства данных граждан инвестируются по умолчанию в составе инвестиционного расширенного портфеля управляющей государственной компании.

Наследование пенсионных накоплений

Накопительная часть пенсии по законам наследования не наследуется, а правопреемникам умершего гражданина передается.

Негосударственный пенсионный фонд (НПФ) – это некоммерческая организация социального обеспечения.

На рынке пенсионного страхования НПФ производят пару типов деятельности, включая:

  • деятельность, как страховщика по пенсионному профессиональному страхованию;
  • деятельность, как страховщика по пенсионному обязательному страхованию;
  • деятельность по пенсионному негосударственному обеспечению участников НПФ соответственно с договорами пенсионного негосударственного обеспечения.

Пенсионные накопления – это средства, формируемые благодаря:

  • суммам страховых взносов работодателя на накопительную часть трудовой пенсии работника в границах пенсионного обязательного страхования;
  • суммам добавочных страховых взносов на накопительную часть трудовой пенсии, включая в границах Программы государ­ственного софинансирования (от работодателя, государства, самого гражданина);
  • средствам семейного (материнского) капитала, которые направлены на образование накопительной части трудовой пенсии.

Мы коротко рассмотрели управление пенсионными средствами: управление средствами пенсионных накоплений, основные понятия, наследование пенсионных накоплений, добавочные ограничения, инвестирование, страхователи, ОПС, учёт пенсионных средств. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу

Читайте также: