Казахстан что такое пенсионные активы

Иллюстративное фото: NUR.KZ/Петр Карандашов

Пока все казахстанские вкладчики подсчитывают свои пенсионные накопления и решают, на что их потратить, регулирующий этот процесс законопроект находится в разработке. Журналисты Нурфин узнали его предварительные условия.

Эти и другие вопросы, касающиеся использования пенсионных накоплений, мы задали директору Департамента социального страхования и пенсионного обеспечения Министерства труда и социальной защиты населения РК Виктории Шегай.

Когда можно будет забрать деньги

Пенсионные накопления казахстанцы смогут использовать только в следующем году, но это не значит, что за деньгами можно будет отправляться с первых дней января. Точная дата будет озвучена после разработки и принятия соответствующих правил.

Токаев: Закапывание денег в землю в регионах не должно повториться

Виктория Шегай: "На сегодняшний день законопроект, который, в том числе, включает в себя поправки в части использования пенсионных накоплений, находится на рассмотрении в Мажилисе Парламента. Но он уже на стадии завершения.

По ожиданиям экспертов, до конца года проект должен отправиться на подпись к Главе Государства. В срок не позднее двух месяцев после подписания самого закона должны быть приняты все подзаконные акты, которые фактически описывают механизм его реализации".

Сколько денег можно будет использовать

Предварительный порог достаточности уже известен. Не достигшие пенсионного возраста казахстанцы смогут использовать свои пенсионные накопления, которые превышают соответствующие разным возрастам суммы.

Например, если 40-летний казахстанец на своем индивидуальном пенсионном счете накопил 5 миллионов тенге, то использовать он сможет максимум 1 563 000 тенге, так как порог достаточности для него будет составлять 3 437 000 тенге.

Как беременным бесплатно пройти дорогостоящие анализы в Казахстане

"Порог достаточности должен оставаться на индивидуальном пенсионном счете казахстанца для того, чтобы с учетом будущих накоплений, к своим 63 годам у вкладчика накопилась достаточная сумма, которая смогла бы обеспечить его пенсионными выплатами" - объясняет Виктория Шегай.

Отметим, что использовать можно будет пенсионные накопления, сформированные за счет обязательных пенсионных взносов, обязательных профессиональных и добровольных взносов, а также начисленного инвестиционного дохода.

Порог достаточности для каждого возраста: Министерство труда и социальной защиты населения РК

Для пенсионеров другие расчеты и условия. Они могут воспользоваться только половиной своих пенсионных накоплений.

При этом совокупный размер пенсии, которая состоит из базовой, солидарной и накопительной составляющих, должен быть не меньше 40% от зарплаты, которую вкладчик получал до выхода на пенсию.

Мошенники и пенсионные накопления: какие схемы могут быть в Казахстане

То есть здесь все зависит от каждого индивидуального случая.

С какой целью можно использовать деньги

Казахстанцы смогут использовать свои пенсионные накопления поверх порога достаточности на три цели:

улучшение жилищных условий;
оплата лечения;
передача в доверительное управление частным финансовым компаниям.

Что касается последнего пункта, то на данный момент пенсионные активы казахстанцев находятся в доверительном управлении Национального банка РК, который вкладывает их в различные финансовые инструменты, приносящие инвестиционный доход.

Теперь вкладчики смогут сами решать, через какую финансовую компанию инвестировать свои накопления поверх порога достаточности.

"После объединения всех частных пенсионных фондов в Единый накопительный пенсионный фонд встал вопрос об участии людей в финансовом управлении личными пенсионными сбережениями.

Более 138 млрд тенге выплатил ЕНПФ казахстанцам

Эта часть позволяет вкладчику выбрать частного финансового управляющего, которому он сможет сверх пороговой суммы передать накопления, чтобы с помощью него получать возможно более высокий уровень доходов.

Этот инвестиционный доход в результате будет увеличивать сумму накоплений" - подчеркивает директор Департамента социального страхования и пенсионного обеспечения Министерства труда и социальной защиты населения РК Виктория Шегай.

Иллюстративное фото: NUR.KZ/Петр Карандашов

Для обеспечения целевой направленности средств будет создан уполномоченный оператор. Вне зависимости от цели желающий снять деньги вкладчик будет обращаться именно к нему.

После определения цели оператор должен будет связать обратившегося человека с организацией, которая предоставит ему услугу. На основе их договора и прописанной в ней суммы, уполномоченный оператор отправит запрос в ЕНПФ, чтобы оттуда деньги были переведены в предоставившую услугу организацию.

Сколько денег удалось сэкономить на выборах президента Казахстана и сенаторов, рассказали в ЦИК

То есть личный банковский счет вкладчика ЕНПФ в этом процессе не будет фигурировать, и, тем более, никаких денег на руки он не получит.

Каким налогом будет облагаться изъятая сумма

Все пенсионные выплаты из Единого накопительного пенсионного фонда, помимо выплат на погребение, облагаются индивидуальным подоходным налогом (ИПН).

Какие правила будут действовать в случае использования казахстанцами своих пенсионных накоплений, еще не решено.

Виктория Шегай: "На сегодняшний день в разработке также остается вопрос об освобождении данных выплат от налога или о снижении налоговой нагрузки. Окончательного решения на этот счет пока нет".

Точные правила изъятия своих пенсионных накоплений узнаем после их официального утверждения.

Как вернуть деньги за переплату по медстраховке в Казахстане

Дума одобрила повышение МРОТ до прожиточного минимума
Минэкономразвития улучшило прогноз по инфляции в 2017 году
Долг в ЖКХ вырос до 184 миллиардов рублей
Цены на соль к концу года поднимутся на 10%
БИНБАНК успешно завершил юридическое присоединение Уралприватбанка

Кудрин: повышение пенсионного возраста займет более 8 лет
ПФР обнародовал график доставки пенсий
Президент подписал закон об увеличении ожидаемого периода выплаты накопительной пенсии
ПФР рассказал об индексации пенсий в 2017 году
Минтруд обещает рост реальных доходов россиян в 2017 году

Осенью прошлого года стало понятно, что доходность пенсионных активов падает. По оценкам экспертов Нацбанка, в первую очередь это связано со снижением общей доходности финансовых инструментов. Еще год назад большую часть пенсионных активов НПФ размещали в ценные бумаги и валютные депозиты, номинированные в долларах. Американская же валюта в последнее время стремительно падает, тенге укрепляется, а стало быть, так просто, как раньше, приращивать наши пенсионные сбережения на курсовой разнице уже невозможно.

"Письма счастья" из пенсионных фондов должны со дня на день получить будущие казахстанские пенсионеры. Кому ж не интересно узнать, сколько денег накопилось у него на пенсионном счету и "накапали" ли проценты на десятую часть наших зарплат, ежемесячно отчисляемых в НПФ. Правда, довольно трудно просчитать, достаточна ли скорость этих накоплений для безбедной старости. Ведь тем, кому сейчас 30, еще так далеко до пенсии. Поэтому большинство относится к своим сбережениям довольно скептически - это очень абстрактные деньги. Они как бы есть, и их в то же время нет. Пока об этой теме мы говорим только в будущем времени, но если система хорошо отлажена, то наши деньги дождутся нас в нашей старости. По крайней мере, мы сможем их кому-то завещать в любом виде, пусть обесцененном. Вопрос в другом: мы все равно должны видеть риски ситуации, чтобы понять, что происходит с нашими сбережениями.

Болезни роста

Осенью прозвучали первые тревожные звонки: доходность пенсионных активов падает. По оценкам экспертов Нацбанка, в первую очередь это связано со снижением общей доходности финансовых инструментов. Еще год назад большую часть пенсионных активов НПФ размещали в ценные бумаги и валютные депозиты, номинированные в долларах. Американская же валюта в последнее время стремительно падает, тенге укрепляется, а стало быть, так просто, как раньше, приращивать наши пенсионные сбережения на курсовой разнице уже невозможно.

Во-вторых, в июне прошлого года НПФ перешли на учет ценных бумаг по международным стандартам бухгалтерского учета, и рыночная оценка стоимости пенсионных активов подорвала внешне благополучное положение накопительных пенсионных фондов. Как выяснилось, два НПФ имеют минусовую доходность. Вслед за ними в арьергарде оказалась еще пара пенсионных фондов. Хотя номинальная доходность у них положительная, реальная - с учетом инфляции - отрицательная. На ум приходит тревожная догадка: мы копим свои денежки, надеясь к старости получить солидный бонус в виде инвестиционного дохода, а его потихоньку "съедает" инфляция. Впрочем, тенденция общего снижения доходности в пенсионной системе вызывает пока очень сдержанные комментарии Нацбанка. Объективно оценить деятельность пенсионных фондов, как считают специалисты, можно будет лишь в июле нынешнего года, когда минет год с момента введения рыночной оценки финансовых инструментов.

Но у НПФ, не сумевших прирастить капитал, и их клиентов есть варианты маневра. Вкладчики в любом случае не потеряют своих накоплений (для этого имеются защитные механизмы): они могут либо подождать дальнейшего развития событий, либо уже сейчас перевести свои накопления в более успешные фонды. Благо, что закон позволяет делать это дважды в год. А отстающие фонды вольны сменить компанию по управлению своими пенсионными активами либо слиться с более устойчивыми фондами. Как утверждают эксперты, уже в ближайшие годы в Казахстане останется не более 5-6 накопительных пенсионных фондов вместо 16 имеющихся сегодня.

Между тем "болезни роста" пенсионной системы вызывают оправданную нервозность не только у вкладчиков, но и самих менеджеров пенсионных фондов. Накопительную пенсионную систему принято рассматривать с двух позиций. Одним она мыслится как гарант социальной стабильности будущих поколений, другим - прежде всего как колоссальный источник внутренних инвестиций. Но так повелось, что пенсионный вопрос в нашей стране как-то тихо и незаметно перешел из социальной плоскости в финансовую. Все дискуссии и обсуждения пенсионной реформы ведутся в основном с позиций оценки степени ее финансовой эффективности. Как раз по этому поводу на финише ушедшего года забил тревогу председатель совета Ассоциации пенсионных фондов Айдар Алибаев.

Беды НПФ - наши беды?

"Неприятным" сюрпризом для частных пенсионных фондов, по его словам, стало досрочное погашение Минфином облигаций МЕАКАМ на исходе прошлого года. Такой сюжет грозит убытками НПФ, коммерческим банкам и страховым компаниям, уверен А. Алибаев.

Коротко суть дела: Минфин в декабре объявил о своем намерении досрочно погасить остаток государственных специальных казначейских обязательств МЕАКАМ-120 первой эмиссии по номинальной стоимости тысяча тенге. В то время как их рыночная стоимость на Казахстанской фондовой бирже на тот момент составила 1 130 тенге. Почти все эти облигации находятся в руках у частных инвесторов, больше половины из них - негосударственные пенсионные фонды. И, по оценкам главы совета Ассоциации пенсионных фондов, в результате досрочного погашения фонды и их вкладчики могут потерять 6, 7 млн. долларов.

Но самое опасное - подрыв доверия к государственным финансовым обязательствам, что может серьезно сказаться на и без того слабом казахстанском фондовом рынке. Между тем по правилам инвестирования пенсионные фонды обязаны вкладывать в государственные ценные бумаги не менее 40 процентов своих средств.

В этой истории есть еще примечательный момент, на котором акцентировал внимание Айдар Алибаев. До объявления решения о досрочном погашении МЕАКАМ эти ценные бумаги чрезвычайно активно торговались на рынке. По его версии, это означает использование инсайдерской информации, которую кто-то очень удачно применил в своих целях. И, если факт подтвердится, частные участники фондового рынка всегда будут оставаться в проигрыше.

Государство обязывает НПФ покупать государственные ценные бумаги едва ли не за день до того, когда они потеряли 12-13 процентов своей рыночной стоимости, не дает НПФ возможности выбирать самые эффективные финансовые инструменты для получения максимального дохода. И они же первыми становятся жертвами внезапного изменения правил "игры" на финансовом рынке.

Еще один повод для волнения НПФ - формирование их резервного капитала. Национальный банк, по словам А. Алибаева, обязал создать такой "страховой фонд" в каждом НПФ до 1 января 2004 года. Причем из чистых доходов каждого пенсионного фонда. Но у большинства из них или нет чистого дохода, или он слишком мал, чтобы сформировать резервный капитал в объемах, требуемых Нацбанком. Ситуация на пенсионном рынке достаточно сложная. Тенге укрепляется, доходность инвестиций падает. Сегодня она практически сравнялась с уровнем инфляции. Новых эффективных финансовых инструментов для повышения доходности не предлагается. Более того, их количество сокращается. На пороге кампания по оповещению вкладчиков пенсионных фондов о состоянии их пенсионных счетов, а это миллионы почтовых отправлений и соответственно многомиллионные расходы. Как в таких условиях формировать резервный фонд, из каких средств? Получается так, что Нацбанк окружил пенсионные фонды запретами, а о своей регулирующей роли забыл, резюмировал г-н Алибаев.

"Двойка" за менеджмент

С просьбой прокомментировать ситуацию наши журналисты обратились к заместителю председателя Агентства РК по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций Елене Бахмутовой.

- Так же, как год назад, в настоящее время пенсионные активы НПФ инвестируются в такие финансовые инструменты, как ценные бумаги, вклады банков второго уровня и Национального банка Казахстана. Отмечу также, что основной задачей организации, осуществляющей инвестиционное управление пенсионными активами, является эффективное инвестирование пенсионных активов, а не "приращивание капитала на курсовой разнице".

Оценка пенсионных активов по справедливой стоимости (рыночная оценка) не "подорвала внешне благополучное положение НПФ", а, скорее, реально отразила состояние пенсионных фондов и привела к возникновению положительной переоценки у многих накопительных пенсионных фондов. Это указывает, что инвестиционные портфели большинства фондов были недооценены. Что касается тех НПФ, у которых по итогам переоценки активов по справедливой стоимости возникла отрицательная доходность, то это явилось результатом неэффективного и некомпетентного менеджмента управляющей компании.

Высказывание, что "пенсионные накопления не увеличиваются, а, напротив, уменьшаются", в этом случае некорректно, так как фактически пенсионные активы не уменьшаются, а увеличиваются. Вместе с тем их реальная стоимость может изменяться за счет инфляции. По состоянию на 1 января этого года активы накопительных пенсионных фондов составили 368 644 239, 572 тысячи тенге. В ценные бумаги Минфина РК и НБ РК было инвестировано 53 процента пенсионных активов. В настоящее время 50 процентов пенсионных активов НПФ могут инвестироваться в негосударственные эмиссионные ценные бумаги казахстанских организаций, включенных в официальный список организатора торгов по категории "А". Кроме того, для государственной регистрации в Министерство юстиции направлено постановление правления НБ РК, согласно которому рамки инвестирования пенсионных активов накопительных пенсионных активов в ценные бумаги иностранных эмитентов расширены до 40 процентов.

Теперь о ситуации с досрочным погашением Министерством финансов государственных специальных казначейских обязательств МЕАКАМ-120 первой эмиссии. Двадцать пятого декабря прошлого года они были погашены по цене 1 134, 90 тенге, т. е. по их рыночной стоимости на дату погашения. В связи с этим говорить об убытках по пенсионным активам НПФ, более того, высказывать прогнозы по несостоявшемуся факту, а также утверждать, что "государство заставляет НПФ покупать государственные ценные бумаги едва ли не за день до того, когда они потеряли 12-13 процентов своей рыночной стоимости", считаю, по меньшей мере, некорректным. Вместе с тем отмечу, что в государственные ценные бумаги должны были быть инвестированы пенсионные активы в размере не менее 35 процентов. И, как уже отмечалось, в Министерство юстиции для государственной регистрации направлено постановление правления НБ РК, в котором лимит инвестирования пенсионных активов в государственные ценные бумаги уменьшен до 25 процентов.

Добавлю, что 19 декабря минувшего года Национальным банком в адрес первого заместителя Премьер-Министра и министра финансов было направлено письмо с просьбой вернуться к рассмотрению вопроса о досрочном погашении МЕАКАМ-120 с учетом интересов вкладчиков НПФ. Аналогичное письмо отправлено Ассоциацией финансистов Казахстана в Правительство. В итоге Министерством финансов РК было принято решение о досрочном погашении государственных специальных казначейских обязательств МЕАКАМ-120 первой эмиссии по рыночной стоимости на дату погашения.

В начале прошлого года при разработке проекта "Правил о пруденциальных нормативах для накопительных пенсионных фондов" были обсуждены и согласованы значения резервного капитала, сроки его формирования с Ассоциацией финансистов Казахстана, членами которой является большинство НПФ. В настоящий момент в Министерстве юстиции находится на государственной регистрации соответствующее постановление правления НБ РК, согласно которому срок формирования резервного капитала для накопительных пенсионных фондов продлен до 1 июля 2004 года.

Комментарии председателя совета Ассоциации пенсионных фондов не могут отражать общего мнения НПФ, так как ассоциация представляет интересы шести фондов из 16 действующих, в которых находятся около 30 процентов вкладчиков. При этом большинство НПФ является членами Ассоциации финансистов Казахстана, которая принимает непосредственное участие в обсуждении вопросов деятельности накопительных пенсионных фондов, в том числе и при подготовке нормативных правовых актов.

Наталья Абсалямова, Дмитрий Слинько, Алевтина Донских, "Казахстанская правда"

Экономист, финансист Мурат Темирханов считает, что разрешение использовать пенсионные накопления на покупку жилья и лечение – чистый популизм.

Действующая "Концепция дальнейшей модернизации пенсионной системы Республики Казахстан до 2030 года" была утверждена в 2014 году. Там был сравнительно неплохой анализ проблем, но реформы, предложенные в ней, были неполными и неглубокими. Также много важных запланированных мер так и не были выполнены.

До принятия решения по использованию пенсионных активов нужно было создать новую полноценную госпрограмму по реформам в пенсионной системе. В эту программу необходимо было включить экономически обоснованные расчёты, которые бы взаимно увязали развитие распределительной и накопительной пенсионной системы Казахстана. При этом очень важно было вынести такие расчёты и предлагаемые реформы на общественное обсуждение.

На сегодня решение по использованию пенсионных активов принято, но до сих пор не опубликованы правительственные расчёты, как это решение повлияет на эффективность пенсионной системы.

Ключевой показатель эффективности пенсионной системы – это коэффициент замещения (соотношение пенсии и прежних доходов получателя пенсии). Расчёт коэффициента – это чистая математика в зависимости от того как построена пенсионная система. При любых принципах построения пенсионной системы, если разрешить досрочное снятие пенсионных денег, но не увеличивать взносы в пенсионную систему, коэффициент замещения ухудшится.

Выплаты из бюджета всегда будут больше, чем выплаты из ЕНПФ

На сегодня пенсионная система Казахстана состоит из двух основных уровней:

Первый уровень – распределительная (или солидарная) пенсионная система. Она включает в себя пенсионные выплаты за счёт средств государственного бюджета (солидарная и базовая пенсионные выплаты, и в будущем – минимальная гарантированная пенсия).
Второй уровень представляет собой обязательную накопительную пенсионную систему, которая полностью осуществляется через ЕНПФ.

При выходе гражданина Казахстана на заслуженный отдых его пенсия состоит из двух основных частей: пенсионные выплаты из госбюджета и выплаты из ЕНПФ. Выплаты из накопительной системы очень небольшие, и если не изменить её параметры, выплаты пенсий из госбюджета будут всегда гораздо больше, чем выплаты из ЕНПФ.

Выплаты пенсий из бюджета находятся под давлением во время низких цен на нефть

Размер пенсии, выплачиваемой из бюджета, определяется и гарантируется государством.

В распределительной пенсионной системе текущие налогоплательщики оплачивают пенсии текущих пенсионеров.

Будущий рост выплат пенсий из госбюджета целиком зависит от роста налоговых и других доходов государственного бюджета. Поскольку госбюджет сильно зависит от ежегодного трансферта нефтедолларов из Нацфонда, то выплаты пенсий из госбюджета находятся под сильным давлением во время низких цен на нефть.

В соответствии с международной практикой государственная распределительная пенсионная система (выплаты из госбюджета) должна обеспечивать защиту от нищеты в пенсионном возрасте тем, кто не смог по разным причинам делать регулярные взносы или делал слишком маленькие взносы в накопительную пенсионную систему.

Рост пенсионных расходов республиканского бюджета:

2017 год – 18,3%;
2018 год – 23,6%;
2019 год – 14,4%.

Доля пенсионных расходов в расходах республиканского бюджета;

2017 год – 15,0%;
2018 год – 21,2%;
2019 год –19,7%.

Планировалось, что выплаты из ЕНПФ заместят выплаты из бюджета (пока этого не произошло)

Размер пенсии в накопительной системе ЕНПФ зависит только от того, сколько денег накоплено на счету работника, выходящего на пенсию, плюс инвестиционный доход на пенсионные активы.

Вклады в ЕНПФ – это полностью собственность работника, а затем и пенсионера. На сегодня главным ограничением по использованию своего вклада в ЕНПФ является то, что вкладчик может получить деньги только в виде ежемесячных пенсионных выплат.

В накопительной пенсионной системе Казахстана государство гарантирует лишь то, что инвестиционный доход на пенсионные вклады в ЕНПФ будет не меньше накопленной инфляции.

Накопительная пенсионная система в основном ориентирована на работников со средними и более высокими доходами и предназначена для обеспечения замещения трудовых доходов на адекватную пенсию. В развитых странах коэффициент замещения в НПС находится примерно на уровне 70%.

Планировалось, что по мере увеличения времени существования ЕНПФ в Казахстане пенсионные выплаты из ЕНПФ постепенно будут замещать выплаты из госбюджета, снижая таким образом большую нагрузку на него.

Доля ЕНПФ в общих выплатах пенсий:

2016 год – 9,8%;
2017 год – 10.4,5;
2018 год – 6,7%;
2019 год – 6,3%.

В целом анализ мирового опыта показывает, что наиболее эффективными и финансово устойчивыми системами пенсионного обеспечения являются многоуровневые модели, сочетающие как распределительный, так и накопительный принципы функционирования.

Наибольшую выгоду от пенсионной системы получает население с низкими доходами

Слишком большая и растущая нагрузка на госбюджет.

из-за популистских решений властей пенсии из бюджета слишком быстро растут;
рост продолжительности жизни и снижение рождаемости в перспективе существенно снизят коэффициент потенциальной поддержки (отношение количества людей трудоспособного возраста к количеству людей в возрасте 65 лет и старше), что ещё более увеличит нагрузку на госбюджет.

По информации Министерства труда и социальной защиты населения, в 2019 году пенсия, выплачиваемая из госбюджета, в целом была увеличена на 15%, в результате чего средний коэффициент замещения вырос до 52,7%. Однако расчёт пенсионного коэффициента замещения в Казахстане – это как средняя температура по больнице. Наибольшую выгоду от текущей пенсионной системы получает население с низкими доходами или без доходов совсем, а также самозанятые или неформально занятые. У них пенсионный коэффициент замещения существенно выше, чем объявленные 52,7% в 2019 году.

С другой стороны, из-за верхней границы по выплате базовой и солидарной пенсии из госбюджета (ограничения по максимальным пенсионным выплатам), пенсионный коэффициент замещения из бюджета для работников со средним и высоким доходом очень низкий. У них пенсионный коэффициент замещения гораздо ниже, чем объявленные 52,7% в 2019 году.

Средний класс закрывает дыры в пенсионной системе

По информации ЕНПФ, накопительная пенсионная система сейчас обеспечивает коэффициент замещения в 12,4%. Актуарные расчёты ЕНПФ показывают, что для вкладчика, участвующего в НПС полный цикл (40 лет) с регулярными ежемесячными взносами в 10% от дохода (12 раз в год), коэффициент замещения составит в среднем 30%.

Это очень низкий коэффициент замещения. В развитых странах этот коэффициент для накопительных систем находится примерно на уровне 70%. В СССР существовала только распределительная пенсионная система, в которой коэффициент замещения дохода работника пенсионными выплатами был законодательно установлен и строго соблюдался на уровне 60%.

По расчётам ЕНПФ, если регулярно вносить пенсионные взносы в течение 40 лет, то, чтобы достичь пенсионного коэффициента замещения на уровне 60%, необходим уровень пенсионных взносов от доходов работника в размере от 15% и выше (в отличие от текущих 10%).

В Казахстане очень большая доля теневой экономики и населения с низкими доходами. Это очень негативно влияет как на распределительную, так и на накопительную пенсионную систему. Работники, получающие доходы в теневой экономике или слишком низкие доходы, делают минимальный вклад в госбюджет и ЕНПФ. При этом при наступлении пенсионного возраста они получают сравнительно неплохую пенсию из госбюджета. Это несправедливо по отношению к тем работникам, которые добросовестно платят налоги и делают социальные и пенсионные отчисления, но затем получают неадекватную пенсию в старости (средний класс закрывает дыры в пенсионной системе).

Необходима новая программа по реформам в пенсионной системе

В пенсионной системе Казахстана (распределительной и накопительной) есть очень глубокие проблемы, которые будет усугубляться с каждым годом из-за:

демографических изменений;
популистских решений правительства по росту пенсий из бюджета;
сдерживания возраста выхода на пенсию;
возможности снятия пенсионных накоплений на жильё, медицинские услуги и образование из ЕНПФ.

На сегодня наименее защищённым с точки зрения достойного уровня жизни в пенсионном возрасте являются работники со средним и высоким доходом. В странах, которые считаются развитыми, средний класс составляет самую многочисленную группу населения, и именно эта группа ответственна за процветание и рост конкурентоспособности экономики.

Необходима новая полноценная программа по реформам в пенсионной системе. Необходимо публично обсудить экономически обоснованные расчёты, которые бы взаимно увязали развитие распределительной и накопительной пенсионной системы Казахстана.

Для успешного развития как распределительной, так и накопительной пенсионной системы необходимо резко усилить и ускорить борьбу с теневой экономикой и разобраться со статусом самозанятых. Охват работающего населения, делающего адекватные взносы в накопительную пенсионную систему, должен стремиться к 90%. Чтобы сделать это, в развитых странах есть один очень мощный инструмент – всеобщее декларирование как доходов, так и расходов.

Правительству необходимо постепенно снижать большой разрыв между населением с низкими доходами и средними доходами.

Следите за самыми актуальными новостями в нашем Telegram-канале и на странице в Facebook

Если вы нашли ошибку в тексте, выделите ее мышью и нажмите Ctrl+Enter

Что происходит с пенсионные активами, как на них влияет мировой кризис, а также в какие иностранные компании инвестируют накопления казахстанцев, рассказали в Нацбанке

НУР-СУЛТАН, 22 апр — Sputnik. Как изменились пенсионные активы в марте на фоне распространения коронавируса и падения цен на нефть, озвучили в Национальном банке Казахстана.

"Пенсионные активы ЕНПФ в марте 2020 года превысили 11,3 триллиона тенге (рост с начала года составил 4%). Инвестирование пенсионных активов в надежные финансовые инструменты, номинированные в различных валютах, обеспечивает устойчивую инвестиционную доходность, а также защиту от риска изменения курса тенге к иностранным валютам", - говорится в сообщении Нацбанка.

Инвестдоход растет

По состоянию на 1 марта 2020 года, доля финансовых инструментов, номинированных в иностранной валюте, составляет 32,5%, которые преимущественно номинированы в долларах США (29,5%).

Как отмечается в сообщении Нацбанка, благодаря валютной диверсификации портфеля, расширению географии инвестиций и спектра финансовых инструментов, доля чистого инвестиционного дохода в совокупных пенсионных накоплениях населения стабильно растет.

"Чистый инвестиционный доход с начала 2020 года превысил 332,34 миллиарда тенге (за аналогичный период 2019 года 66,8 миллиарда тенге). В первой половине марта инвестиционный доход, зачисленный на счета вкладчиков, составил более 192,45 миллиарда тенге (за аналогичный период 2019 года 54,74 миллиарда тенге)", - говорится в сообщении Нацбанка.

Куда инвестируют пенсионные накопления

Как сообщили в Нацбанке, для инвестиций в акции развитых стран был привлечен внешний управляющий HSBC Global Asset Management (UK) Limited, которому с ноября 2019 года поэтапно переданы денежные средства на сумму 200 миллионов долларов США. Компания имеет 507,3 миллиарда долларов США активов под управлением.

"Инвестирование пенсионных активов осуществляется в широкий перечень акций развитых стран, входящих в глобальный индекс фондового рынка MSCI World Index. По состоянию на конец 2019 года, основную долю индекса в размере 63% занимают акции компаний США. В индекс входят такие известные компании, как Apple Inc, Microsoft Corp, Facebook Inc, Nestle SA, Visa Inc, Amazon.com Inc и другие мировые компании", - сообщили в Нацбанке.

Как повлияет кризис на пенсионные активы

По данным Нацбанка, темп роста мирового ВВП в 2020 году может оказаться худшим со времен мирового кризиса 2008 года.

При этом отмечается, что эффективность управления активами оценивается за более длительный период. Доходность, взятая в отдельном краткосрочном периоде либо по отдельному классу активов, не является показателем эффективности управления.

"Фактических потерь по пенсионным активам ЕНПФ не зафиксировано. Диверсификация портфеля пенсионных активов ЕНПФ по видам финансовых инструментов, валютам, странам, секторам, эмитентам, а также установление лимитов инвестирования с последующим мониторингом их выполнения позволяет значительно снизить влияние отдельных инструментов на сохранность и доходность портфеля в целом", - сообщили в Нацбанке.

По состоянию на 1 марта 2020 года, доля валютного портфеля пенсионных активов, находящаяся во внешнем управлении, составила 3% от размера пенсионных активов ЕНПФ.

"В рамках проводимой работы по диверсификации и повышению доходности пенсионных активов начат процесс передачи части валютного портфеля зарубежным управляющим компаниям для индексного инвестирования в акции компаний развитых стран и корпоративные облигации инвестиционного уровня", - отмечают в Нацбанке.

Пенсионные вклады уменьшились?

На днях казахстанцы стали массово жаловаться на то, что обнаружили внезапное уменьшение своих пенсионных накоплений. В Едином накопительном пенсионном фонде (ЕНПФ) объяснили, что сумма пенсионных накоплений может меняться в зависимости от инвестиционного дохода.

При этом взносы казахстанцев уменьшиться не могут, их сохранность гарантируется государством, говорится в ответе ЕНПФ.

Так как инвестиционный доход начисляется ежедневно, то и общая сумма пенсионных накоплений меняется также.

"При отрицательном инвестдоходе сумма пенсионных накоплений будет уменьшаться, при положительном – увеличиваться. Доходность инвестирования нужно смотреть за большой промежуток времени, например, за год, а не за несколько дней", - сообщали ранее в ЕНПФ.

Инвестиционный доход – это доход, полученный в результате инвестирования средств пенсионных накоплений.

Управляет пенсионными активами Национальный банк.

Больше 20 лет назад Казахстан перешел на накопительную пенсионную систему, однако до сегодняшнего дня продолжаются разговоры о возврате к солидарной системе пенсионных выплат. Почему вернуться к прежней модели невозможно? Разберемся в нашем материале.

Казахстан первым из стран Содружества Независимых Государств в 1998 году осуществил реформу пенсионного обеспечения. Напомним, что в конце 1990-х годов наше государство столкнулось с рядом различных проблем – это сокращение производства, уход в тень многих компаний, сокращения и задержки платежей в бюджет и, как следствие, несвоевременность выплаты пенсий и социальных пособий.

Кроме того, в большинстве республик бывшего СССР (в наследство от которого пришла солидарная система), в том числе и в Казахстане, наблюдалось сокращение рождаемости при увеличении числа пенсионеров. Последствия этих явлений сказываются до сих пор. К примеру, если в 1979 году в Советском Союзе на одного пенсионера приходилось около 8 работающих, то к 1998 году в Казахстане это соотношение снизилось до 3 человек.

Важно отметить, что мировой практикой доказано, что сбалансированно функционировать пенсионная система, основанная на солидарности поколений, может только при соотношении, как минимум, 4 к 1, то есть когда на 1 пенсионера приходится 4 работающих человека.

В противном случае растущий дисбаланс приведет к необходимости покрытия расходов государством, и государство вынуждено будет повышать налоги для сокращения дефицита бюджета. Поэтому многие страны осуществляют переход к накопительной или смешанной модели пенсионной системы.

Казахстан в силу исторических причин на данный момент еще сохраняет солидарный компонент, так как многие нынешние пенсионеры просто физически не успели бы накопить достаточно средств на своем счете, ведь большая часть из нынешних пенсионеров начинала свою трудовую карьеру еще во времена СССР. Поэтому на данный момент мы имеем многокомпонентную пенсионную систему, которая включает как солидарную, так и накопительную часть. Со временем система будет претерпевать изменения, и солидарная часть будет сокращаться, а накопительная, напротив, расти.

А теперь рассмотрим главный вопрос, почему же нельзя полностью вернуть солидарную модель? Тому есть ряд причин. В частности, учитывая современный уровень занятости, демографические факторы (такие как старение населения), государству нужно будет пойти на непопулярные меры – повысить налоги.

Вспомним, что до реформирования 1998 года пенсионный взнос в Казахстане составлял 25,5% к заработной плате за счет средств работодателя.

На данный момент в нашей стране уплачиваются обязательные 10%-ные взносы работников и обязательные профессиональные пенсионные взносы работодателей в размере 5% от доходов работников, занятых в опасных условиях труда. Ежемесячно государство на выплату пенсии из бюджета (солидарной и базовой) в среднем тратит более 190 миллиардов тенге. В ЕНПФ в виде взносов ежемесячно поступает в среднем 80–85 млрд тенге. Если посмотреть за год, то за 2019 год бюджет потратил на пенсии порядка 2,3 триллиона тенге (солидарные выплаты 1,5 трлн, базовые –707 млрд тенге). Взносы в Единый накопительный пенсионный фонд за 2019 год составили 990 млрд тенге. То есть, если убрать накопительную составляющую, чтобы обеспечить в перспективе сумму, необходимую для выплаты пенсий из госбюджета, сборы надо увеличить как минимум в 2–2,5 раза. Причем эти деньги будут поступать в казну и сразу тратиться на нужды текущих пенсионеров. Тогда как взносы, поступающие на счета в ЕНПФ, прирастают инвестиционным доходом.

Помимо Казахстана на накопительную пенсионную систему постепенно переходят и другие страны. Таким образом, за последние 20 лет доля пенсионных систем накопительного типа в совокупных пенсионных активах выросла и превысила 50%.

Кроме того, на основании актуарных расчетов ЕНПФ можно сделать выводы, совпадающие с прогнозами ООН:

1) численность населения Казахстана к концу 2050 года достигнет 24 млн человек;

2) с ростом населения будет неуклонно расти доля пожилых людей в стране; доля людей в возрасте 60 лет и старше вырастет почти в два раза: с 11%

в 2018 г. до 20% к 2050 г.;

3) основными факторами старения населения в стране будут постепенное снижение рождаемости и увеличение продолжительности жизни;

4) рост продолжительности жизни и снижение рождаемости в Казахстане существенно снизят коэффициент потенциальной нагрузки в перспективе до 2050 г., что увеличит нагрузку на госбюджет в части социального и пенсионного обеспечения. Подводные камни со "снятия пенсионных": что помешает это сделать казахстанцам

Возврат к распределительной пенсионной системе станет шагом назад и повлечет за собой непомерную нагрузку на государственный бюджет в условиях общемирового снижения спроса на углеводороды и нынешнюю пандемию коронавирусной инфекции. Следует также отметить, что ряд государственных дефолтов, который наблюдался в мире (страны Западной и Восточной Европы, Латинской Америки или в Российской Федерации), в последние десятилетия был связан с невозможностью обеспечения пенсионных обязательств перед своими гражданами.

Состоятельность перехода на накопительную пенсионную систему можно подчеркнуть, взглянув на ключевые показатели ЕНПФ.

Так, пенсионные накопления ЕНПФ за год увеличились на 1,9 трлн тенге, или на 20%. Таким образом, на 1 октября 2020 года общая сумма пенсионных накоплений превысила 12,5 трлн тенге. С начала 2020 года по состоянию на 1 октября на счета вкладчиков ЕНПФ было начислено более 1,08 трлн тенге чистого инвестиционного дохода, что на 598,6 млрд тенге больше в сравнении с аналогичным периодом прошлого года.

Напомним, ЕНПФ был создан в 2013 году, учредителем и акционером фонда является правительство Республики Казахстан в лице ГУ “Комитет государственного имущества и приватизации” министерства финансов РК. Доверительное управление пенсионными активами ЕНПФ осуществляет Национальный банк РК. Нацбанк инвестирует пенсионные активы в соответствии с перечнем финансовых инструментов, разрешенных к приобретению за счет пенсионных активов, утвержденным правительством РК, и лимитов инвестирования в соответствии с инвестиционной декларацией ЕНПФ.

Сумма пенсионных накоплений вкладчиков (получателей) пересчитывается и переоценивается ежедневно в соответствии с результатами инвестирования пенсионных активов.

В состав инвестиционного дохода входят доходы в виде вознаграждения по ценным бумагам (вкладам и другим операциям), доходы в виде рыночной переоценки финансовых инструментов, доходы в виде валютной переоценки, доходы по активам, находящимся во внешнем управлении и т.д. Инвестиционный доход является величиной непостоянной и может быть как положительным, так и отрицательным в краткосрочном периоде.

Инвестиционный доход, обеспеченный Национальным банком за период управления пенсионными активами с сентября 2013 года по октябрь 2020 года, составил более 34%, или свыше 4,3 трлн тенге в общем объеме пенсионных накоплений.

С даты введения в Казахстане накопительной пенсионной системы в 1998 году до 1 октября 2020 года чистый инвестиционный доход превысил отметку в 5,4 трлн тенге. Инвестиционная доходность за это время с нарастающим итогом составила 595,25%. При этом инфляция составила 482,22%. Таким образом, реальная доходность пенсионных активов на 1 октября 2020 года составила 113,03%. Это ли не еще один аргумент в пользу накопительной модели пенсионной системы?

Читайте также: